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试结合公司上市的利弊来谈谈华为需要上市吗。
试结合公司上市的利弊来谈谈华为需要上市吗。
admin
2019-02-19
32
问题
试结合公司上市的利弊来谈谈华为需要上市吗。
选项
答案
企业上市指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。企业上市的利弊有: (1)企业上市的好处 ①有利于拓宽企业融资渠道,提高市场竞争力。企业可以通过发行股票进行直接融资,打破融资瓶颈,获得长期稳定的资本性资金,改善企业的资本结构;可以借助股权融资独特的“风险共担,收益共享”的机制实现股权资本收益最大化;还可以通过配股、增发、可转债等多种金融工具实现低成本的持续融资。 ②有利于发挥公司品牌效应,提高市场占有率。企业主要通过口碑、广告和营销(或公共关系)传播品牌和形象,虽然这些活动取得了很好的效果,但耗资巨大。实际上,公开发行与上市具有更强的品牌传播效应。进入资本市场表明中小企业的成长性、市场潜在力和发展前景得到承认,本身就是荣誉的象征。 ③有利于推动企业规范发展,增强企业凝聚力。企业改制上市的过程,就是企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展的过程。 ④有利于发现公司的价值,实现公司股权的增值。股票上市,相当于为公司“证券化”的资产提供了一个交易平台,增强了公司股票的流动。 (2)企业上市的弊端 企业上市对企业融资、资产增值、推动企业企业发展等有重要意义,但上市的代价、风险等不利之处,也是企业所需提前考虑的。 ①公司上市的成本昂贵。公司为了满足上市的条件需要资产债务重组、雇佣职业经理人、前期财务成本、规范公司治理结构而花费的费用;在公司获得成功融资之前需要企业向投资银行、保荐人和主承销商、律师事务机构、会计事务机构、资产评估事务机构、财务公关公司、证券监督部门等部门支付各项费用,及向交易所缴纳的上市费用、印刷公司的印刷费用及媒体公告费用等; ②公司控制权的削弱。公司上市的实质是通过出让公司股权来获得投资人的资本投入。由于公众股份的发行,原股东的股权会被稀释,原大股东约占发行后75%-80%。因此,公司上市,会使原有的股东对公司持股比例下降,导致原有股东对公司控制权的削弱,原股东很可能从单纯的绝对控股,转化为相对控股。另一方面来自资本市场上并购压力,向公众发行的股份,有可能被收购方收购,从而发生与原有控股股东的控制权的争夺,甚至使得收购方取得公司的控制权。 ③公司上市引起的监督增加。为了保护投资者的利益,各国立法机构都制定了完备的法律法规对公司上市行为进行监督,建立包括证券监督机构、证券交易所、投资者诉讼在内的一系列监管体制。上市公司需要花费大量的精力来应付监管,建立复杂的公司治理机构,花费大量的时间和精力进行信息披露,建立内部和外部的监察体系。一旦出现问题,需要聘请律师和专家进行解释和应对,如果处理不当,就会引发调查和诉讼,甚至可能导致公司破产。 ④商业信息可能被竞争者知悉。国家为了保护投资者的利益,要求上市公司对重大信息进行披露。包括重要的财务数据、重大交易、股本变化、盈利和预算等进行公开披露。同时,公司的重大决策需要通过股东大会表决,在灵活性方面不如非上市公司。一些不便公布的商业信息也被公开,一旦被竞争者知道,可能会给企业造成不利的影响。 (3)公开上市是企业融资的很好途径,也是一家公司走向成熟和进一步发展的重要环节,所以当上市是企业发展计划的重要部分,同时企业为了规范企业发展,增加融资渠道,增值资产价值,而愿意放弃部分股东控股权的时候,公开上市是企业很好的选择。但上市的过程艰难、高成本,可见公开上市是一把“双刃剑”。需要拟上市公司慎重对待和认真权衡。对于华为这样拥有大量的现金流、充足的企业资本、隐蔽性强的企业信息、要求强烈的控股的公司,不能为了上市而上市,要权衡利弊,选择适合本企业的发展模式,才是最好的选择。
解析
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