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考虑单因素套利定价模型，资产组合A的p值为1．0，期望收益率为16％，资产组合B的β值为0．8，期望收益率为12％，假设无风险收益率为6％，如果进行套利，那么投资者将同时( )。 I．持有空头A Ⅱ．持有空头B Ⅲ．持有多头A
考虑单因素套利定价模型，资产组合A的p值为1．0，期望收益率为16％，资产组合B的β值为0．8，期望收益率为12％，假设无风险收益率为6％，如果进行套利，那么投资者将同时( )。 I．持有空头A Ⅱ．持有空头B Ⅲ．持有多头A
admin
2018-09-20
41
问题
考虑单因素套利定价模型，资产组合A的p值为1．0，期望收益率为16％，资产组合B的β值为0．8，期望收益率为12％，假设无风险收益率为6％，如果进行套利，那么投资者将同时( )。
I．持有空头A Ⅱ．持有空头B
Ⅲ．持有多头A Ⅳ．持有多头B
选项
A、I、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、I、Ⅱ
答案
B
解析
卖空组合B，同时买入资产组合A和无风险资产组成的资产组合C，使得C的贝塔值也为0．8。套利组合的假设为W
A
+W
B
+W
f
=0，同时β
A
W
A
+β
B
W
B
+0×W
f
=0，解得：W
A
=一0．8W
B
，W
f
=一0．2W
B
。资产组合C的期望收益为0．8×16％+0．2×6％=14％，那么可以获取套利利润2％。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/wyQg777K
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证券投资顾问业务题库证券专项业务类资格分类
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证券投资顾问业务
证券专项业务类资格
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