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考虑单因素套利定价模型,资产组合A的p值为1.0,期望收益率为16%,资产组合B的β值为0.8,期望收益率为12%,假设无风险收益率为6%,如果进行套利,那么投资者将同时( )。 I.持有空头A Ⅱ.持有空头B Ⅲ.持有多头A
考虑单因素套利定价模型,资产组合A的p值为1.0,期望收益率为16%,资产组合B的β值为0.8,期望收益率为12%,假设无风险收益率为6%,如果进行套利,那么投资者将同时( )。 I.持有空头A Ⅱ.持有空头B Ⅲ.持有多头A
admin
2018-09-20
57
问题
考虑单因素套利定价模型,资产组合A的p值为1.0,期望收益率为16%,资产组合B的β值为0.8,期望收益率为12%,假设无风险收益率为6%,如果进行套利,那么投资者将同时( )。
I.持有空头A Ⅱ.持有空头B
Ⅲ.持有多头A Ⅳ.持有多头B
选项
A、I、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、I、Ⅱ
答案
B
解析
卖空组合B,同时买入资产组合A和无风险资产组成的资产组合C,使得C的贝塔值也为0.8。套利组合的假设为W
A
+W
B
+W
f
=0,同时β
A
W
A
+β
B
W
B
+0×W
f
=0,解得:W
A
=一0.8W
B
,W
f
=一0.2W
B
。资产组合C的期望收益为0.8×16%+0.2×6%=14%,那么可以获取套利利润2%。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/wyQg777K
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证券投资顾问业务题库证券专项业务类资格分类
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证券投资顾问业务
证券专项业务类资格
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