首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家制造业上市公司,主营业务是易拉罐的生产和销售。为进一步满足市场需求,公司准备新增一条智能化易拉罐生产线。目前,正在进行该项目的可行性研究。 相关资料如下: (1)该项目如果可行,拟在2016年12月31日开始投资建设生产线,预计建设期1年,
甲公司是一家制造业上市公司,主营业务是易拉罐的生产和销售。为进一步满足市场需求,公司准备新增一条智能化易拉罐生产线。目前,正在进行该项目的可行性研究。 相关资料如下: (1)该项目如果可行,拟在2016年12月31日开始投资建设生产线,预计建设期1年,
admin
2019-05-08
41
问题
甲公司是一家制造业上市公司,主营业务是易拉罐的生产和销售。为进一步满足市场需求,公司准备新增一条智能化易拉罐生产线。目前,正在进行该项目的可行性研究。
相关资料如下:
(1)该项目如果可行,拟在2016年12月31日开始投资建设生产线,预计建设期1年,即项目将在2017年12月31日建设完成,2018年1月1日投产使用,该生产线预计购置成本4000万元,项目预期持续3年,按税法规定,该生产线折旧年限4年,残值率5%,按直线法计提折旧,预计2020年12月31日项目结束时该生产线变现价值1800万元。
(2)公司有一闲置厂房拟对外出租,每年租金60万元,在出租年度的上年年末收取。该厂房可用于安装该生产线,安装期间及投产后,该厂房均无法对外出租。
(3)该项目预计2018年生产并销售12000万罐,产销量以后每年按5%增长,预计易拉罐单位售价0.5元,单位变动制造成本0.3元,每年付现销售和管理费用占营业收入的10%,2018年、2019年、2020年每年付现固定成本分别为200万元、250万元、300万元。
(4)该项目预计营运资本占营业收入的20%,垫支的营运资本在运营年度的上年年末投入,在项目结束时全部收回。
(5)为筹集所需资金,该项目拟通过发行债券和留存收益进行筹资,发行期限5年、面值1000元,票面利率6%的债券,每年年末付息一次,发行价格960元,发行费用率为发行价格的2%;公司普通股β系数1.5,无风险报酬率3.4%,市场组合必要报酬率7.4%。当前公司资本结构(负债/权益)为2/3,目标资本结构(负债/权益)为1/1。
(6)公司所得税税率25%。
假设该项目的初始现金流量发生在2016年年末,营业现金毛流量均发生在投产后各年年末。
要求:
(1)计算债务税后资本成本、股权资本成本和项目加权平均资本成本。
(2)计算项目2016年及以后各年年末现金净流量及项目净现值,并判断该项目是否可行(计算过程和结果填入下方表格)。
(3)假设其他条件不变,利用最大最小法计算生产线可接受的最高购置价格。(2016年)
选项
答案
(1)到期收益率法:1000×6%×(P/A,i,5) +1000×(P/F,i,5) 一960×(1—2%)=0 内插法求i: 当i=7%时,1000×6%×(P/A,7%,5) +1000×(P/F,7%,5) 一960×(1—2%)=18.21 当i=8%时,1000×6%×(P/A,8%,5)+1000×(P/F,8%,5) 一960×(1—2%) =一20.64 (i一7%)/(8%一7%)= (0—18.21)/(一20.64—18.21) 解得:i=7.47% 税后债务资本成本=7.47%×(1—25%)=5.60% β
资产
=1.5/[1+(1—25%)×2/3]=1,β
权益
=1×[1+(1—25%)×1/1]=1.75 股权资本成本=3.4%+1.75×(7.4%一3.4%)=10.40% 加权平均资本成本=5.6%×50%+10.4%×50%=8% (2)年折旧额=4000×(1—5%)/4=950(万元) 项目终结点生产线的账面价值=4000—950×3=1150(万元) [*] 项目净现值大于零,所以项目可行。 (3)设增加的购置成本为X万元 增加的折旧:X×(1—5%)/4=0.2375X 增加的折旧抵税=0.059375X 增加的账面价值=X一0.2375X×3=0.2875X 增加的清理损失抵税=0.2875X×25%=0.071875X —X+0.059375X× (P/A,8%,3) ×(P/F,8%,1) +0.071875X×(P/F,8%.4) =一302.88 解得:X=376.02 能够接受的最高购置价格=4000+376.02=4376.02(万元)。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/xfIc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
采用平行结转分步法计算各步骤应计入产成品成本的份额时,下列表述正确的是()。
某车间领用某种原材料2100千克,单价10元,原材料费用合计21000元,该车间生产甲产品200件,乙产品220件。甲产品消耗定额4.5千克,乙产品消耗定额5.0千克。则分配该车间原材料费用的分配率为()元/千克。
下列关于在产品成本计算的表述中,正确的是()
甲公司主营电池生产业务,现已研发出一种新型锂电池产品,准备投向市场。为了评价该锂电池项目,需要对其资本成本进行估计。有关资料如下:(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债/权益)30/70进行筹资,税前债务资本成本预计为9%。(2)目前市场上有一
下列关于项目投资决策的表述中,不正确的有()。
年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以50000元购入,税法规定的折旧年限为10年,按直线法计提折旧,预计净残值率为10%;目前可以按10000元价格卖出,假设所得税税率25%,卖出现有设备对本期现金流量的影响是()。
下列关于投资项目评估方法的表述中,不正确的是()。
某企业在制定单位直接人工标准成本时,已测算出正常的工资率为5元/小时,理想作业时间3小时,调整设备时间1小时,工间休息0.5小时,不可避免的废品耗用工时0.8小时。则制定的单位直接人工标准成本为()元。
某产品的单位产品标准成本为:工时消耗3小时,变动制造费用小时分配率5元,固定制造费用小时分配率为2元,本月生产产品750件,实际使用工时2100小时,生产能量为2430小时,实际发生变动制造费用11550元,实际发生固定制造费用5250元,则下列有关制造费
随机试题
在授权资本制下,公司注册资本()
V-P试验应加入的试剂是
下颌神经前干中感觉神经是()。
下列各项中,应通过“营业税金及附加”科目核算的有()。
根据印度学者古普塔的一项研究,浪漫爱在()年以后开始慢慢褪色。(2010年11月真题)
情绪既可以成为意志行动的动力,也可以成为意志行动的阻力。()
如图3所示,在直角△ABC中,∠ACB=90°,DE过点C且平行于AB,若∠BCE=35°,则∠A的度数为()。
设A=(a<0),且AX=0有非零解,则A*X=0的通解为___________.
SignQOfficeSuppliesCo.,Ltd.PackingslipDate:25/04/2007550NorthPointStreet,SanFrancisco,CA94133Tel:(415)563-1
HowtheSmallpoxWarWasWonTheworld’slastknowncaseofsmallpoxwasreportedinSomalia,theHornofAfrica,inOctober
最新回复
(
0
)