甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价40元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出一股股票，看涨期权每份5元，看跌期权每份3元，两种期权执行价格均为40元，到期时间为6个月，目前

admin2017-10-18 50

问题甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价40元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出一股股票，看涨期权每份5元，看跌期权每份3元，两种期权执行价格均为40元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补性看涨期权，多头对敲，空头对敲。
要求：
投资者预期未来股价大幅度波动，应该选择哪种投资组合?该组合应该如何构建?假设6个月后股票价格下跌50％，该投资组合的净损益是多少?(注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格，股票价格的货币时间价值)(2016年试卷Ⅰ)

选项

答案预期股价大幅波动，不知道股价上升还是下降，应该选择多头对敲组合。多头对敲就是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权。 6个月后股价=40×(1-50％)=20(元) 组合净收入=X-S_T=40-20=20(元) 组合净损益=组合净收入-期权购买价格=20-5-3=12(元)。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

市场价格作为内部转移价格,就是直接用市场价格进行结算,最能体现市场的公平性。()

某企业打算向银行申请借款200万元，期限一年，名义利率10%，求下列几种情况下的实际利率：银行规定补偿性余额为20%，考虑补偿性余额存款的利息，银行存款利率2.5%；

关于内含报酬率下列说法中，A的有()。

下列预算中，属于财务预算的是()。(2007年)

下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中，不正确的是()。

降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径是()。

Aresomepeoplebornclever,andothersbornstupid?Orisintelligencedevelopedbyourenvironmentandexperience?Strangelye

下列选项中，应当认定为要约邀请的有()。

规划编制机关对规划环境影响进行跟踪评价时，应当采取()等形式征求有关单位、专家和公众的意见。

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期货交易主要以()为保障，从而保证交易的正常进行。

一国货币制度的选择主要受经济方面的影响，这些影响因素包括()。

李某(女，19岁)为达到与张某(男，24岁)尽快结婚的目的，伪造身份证骗张某进行婚姻登记。但一年后，李某因外遇欲与张某离婚，遂以登记结婚时未达法定婚龄为由诉请法院宣告无效。下列对此案件判断正确的是()。

夜盲症是在光线昏暗的环境下或夜晩视物不清或完全看不见东西、行动困难的症状，其成因是缺乏（）。

财务成本管理

注册会计师

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关于内含报酬率下列说法中，A的有()。

下列预算中，属于财务预算的是()。(2007年)

下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中，不正确的是()。

降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径是()。

Aresomepeoplebornclever,andothersbornstupid?Orisintelligencedevelopedbyourenvironmentandexperience?Strangelye

下列选项中，应当认定为要约邀请的有()。

规划编制机关对规划环境影响进行跟踪评价时，应当采取()等形式征求有关单位、专家和公众的意见。

关于锚杆支护的作用，说法不合理的是()。

期货交易主要以()为保障，从而保证交易的正常进行。

一国货币制度的选择主要受经济方面的影响，这些影响因素包括()。

李某(女，19岁)为达到与张某(男，24岁)尽快结婚的目的，伪造身份证骗张某进行婚姻登记。但一年后，李某因外遇欲与张某离婚，遂以登记结婚时未达法定婚龄为由诉请法院宣告无效。下列对此案件判断正确的是()。

夜盲症是在光线昏暗的环境下或夜晩视物不清或完全看不见东西、行动困难的症状，其成因是缺乏（）。