首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者下降25%。无风险利率为每年4%,则利用复制原理确定期权价值时,要求确定下列指标: (1
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者下降25%。无风险利率为每年4%,则利用复制原理确定期权价值时,要求确定下列指标: (1
admin
2019-06-08
66
问题
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%,或者下降25%。无风险利率为每年4%,则利用复制原理确定期权价值时,要求确定下列指标:
(1)套期保值比率(保留四位小数)。
(2)期权价值。
(3)若期权价格为9元,建立一个套利组合。
(4)若期权价格为8元,建立一个套利组合。
选项
答案
(1)上行股价S
u
=股票现价S
0
×上行乘数u=60×1.3333=80(元) 下行股价S
d
=股票现价S
0
×下行乘数d=60×0.75=45(元) 股价上行时期权到期日价值C
u
=上行股价一执行价格=80一62=18(元) 股价下行时期权到期日价值C
d
=0 套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=(18一0)/(80一45)=0.5143 (2)借款数额=(到期日下行股价×套期保值比率一股价下行时期权到期日价值)/(1+r)=(45×0.5143一0)/(1+4%/2)=22.69(元) 购买股票支出=套期保值比率×股票现价=0.5143×60=30.86(元) 期权价值=30.86—22.69=8.17(元) (3)由于目前看涨期权价格为9元高于8.17元,所以存在套利空间。套利组合应为:出售1份看涨期权,借入22.69元,买入0.5143股股票,可套利0.83元。 (4)由于目前看涨期权售价为8元低于8.17元,所以存在套利空间。套利组合应为:卖空0.5143股股票,买入无风险债券22.69元,买入1股看涨期权进行套利,可套利0.17元。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/y0Ic777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
A公司是一家处于成长阶段的上市公司,正在对2014年的业绩进行计量和评价,有关资料如下:(1)A公司2014年的销售收入为2500万元,营业成本为1340万元,销售及管理费用为500万元,利息费用为236万元。(2)A公司2014年
ABC公司正在着手编制2015年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下:(1)公司银行借款利率当前是10%,明年将下降为7%;(2)公司债券目前每张市价980元,面值为1000元,票面利率为8%,尚有5年到期
甲投资者现在准备购买一种债券进行投资,要求的必要收益率为5%,现有A、B、C三种债券可供选择:(1)A债券目前价格为1020元,面值为1000元,票面利率为4%,每半年支付一次利息(投资后可以立即收到一次利息),到期还本并支付最后一次利息,债
A企业近两年销售收入超快增长,下表列示了该企业2014年和2015年的有关财务数据。要求:根据上述资料,分析回答下列题。计算该企业2015年超常增长所需的资金额。
下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中,正确的有()。
下列关于实体现金流量与融资现金流量的说法中,正确的有()。
下列关于全面预算内容的说法中,不正确的是()。
ABC公司下设一分公司A,该分公司只生产一种产品,单价100元。该公司每年发生固定成本200000元,产销量为5000件,息税前利润为50000元。A公司总资产共500000元。ABC公司资金成本率为11%。公司拟扩大规模,增加4000
L公司是一零售业上市公司,请你协助完成2013年的盈利预测工作,上年度的财务报表如下表:其他财务信息如下:(1)下一年度的销售收入预计为1512万元;(2)预计毛利率上升5个百分点;(3)预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百
下列关于租赁的表述中,不正确的是()。
随机试题
TheNorwegianVikingsandtheDanescapturedYork,animportantcenterofChristianityin______.()
PsychologistGeorgeSpilichandcolleaguesatWashingtonCollegeinChestertown,Maryland,decidedtofindoutwhether,asmany
上面哪型可发生横纹肌溶解的是体温一般无明显升高的中暑类型是
男性,33岁。胸腹主动脉型大动脉炎。关于该患者的血压正确的是
ENIGMA的兴亡(一)人类使用密码的历史,从今天已知的,最早可以一直追溯到古巴比伦人的泥板文字。古埃及人,古罗马人,阿拉伯人……几乎世界历史上所有文明都使用过密码。军事和外交一直是密码应用的最重要的领域。国王、将军、外交官以及阴谋分子等,为了在
如果没有明确的道德认识做支配,则一个人的行为就无所谓道德不道德。()
历年的黄金周社会各方面都会呈现火爆态势,尤其是在经济方面体现得最为突出,而到黄金周结束后则会出现一个明显的回落,因此有很多人认为黄金周是造成随后月份经济疲软的一大诱因。如果以下各项为真,最能质疑上述观点的是:
托尔曼通过“位置学习实验”认为学习的实质是形成
8.在下列Javaapplet程序的横线处填入代码,使程序完整并能够正确运行。Importjava.awt.*;Importjava.applet.*;PublicclassGreetingextendsapplet{Pub
学生关系模式中有D(D#,Dn,Dl,DAddr)(其属性分别为系编号、系名称、系主任和系地址)和S(S#,Sn,SG,Date,Maj,D#)(其属性分别为学号、姓名、性别、入学日期、专业和系编号)两个关系,关系S的主键(码)是S#,关系S的外键(码)是
最新回复
(
0
)