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  3. 资料一： 甲公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支是否列入项目相关现金流量发生争论： A．新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要额外筹集； B．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万

资料一： 甲公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支是否列入项目相关现金流量发生争论： A．新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要额外筹集； B．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万

admin2019-10-09  27
问题 资料一：
甲公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支是否列入项目相关现金流量发生争论：
A．新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要额外筹集；
B．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争；
C．新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不推出此新产品，竞争对手也会推出此新产品；
D．拟采用借债方式为本项目筹资，新增债务的利息支出为每年50万元；
E．动用为其它产品储存的原料约200万元；
F．3年前考察该项目时发生的咨询费20万元；
G．该项目需要动用公司目前拥有的一块土地，该土地目前售价为300万元。
资料二：
乙公司为投资项目拟定了A、B两个方案，相关资料如下：
(1)A方案原始投资额在建设起点一次性投入，原始投资额为120万元，项目寿命期为6年，净现值为25万元。
(2)B方案原始投资额为105万元，在建设起点一次性投入，项目寿命期为4年，建设期为1年，运营期每年的现金净流量均为50万元。
(3)两个方案的折现率均为10％。部分货币时间价值系数表如下：

假定不考虑其他因素。
要求：
根据资料一，判断哪些属于无关现金流量，并说明理由。
选项
答案无关现金流量有B、C、D、F。 理由：在确定投资方案的现金流量时，只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。B、C项现金流量不因投产新产品而发生变动，所以其与新投资项目无关；A项虽然不改变企业总的现金流量，但仍然属于项目所需的资金，如果新产品不投产，A项资金可以调作其他用途；E项明显改变现金流量；在这里，对D项的争论很多，实际上，投资决策与融资决策应当分开考虑，在确定项目现金流量的折现率时，已经考虑了资金的机会成本，因此筹资利息不能重复计算，故D项也不能考虑；F属于无关现金流量。不管目前是否投资该项目，3年前考察该项目时发生的咨询费20万元都已经发生，属于决策无关成本。
解析
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