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  3. 股票现金流贴现模型的理论依据是(　　)。 Ⅰ．股票的内在价值应当反映未来收益 Ⅱ．股票的价值是其未来收益的总和 Ⅲ．股票可以转让 Ⅳ．货币具有时间价值

股票现金流贴现模型的理论依据是(　　)。 Ⅰ．股票的内在价值应当反映未来收益 Ⅱ．股票的价值是其未来收益的总和 Ⅲ．股票可以转让 Ⅳ．货币具有时间价值

admin2009-11-26  64
问题 股票现金流贴现模型的理论依据是(　　)。
Ⅰ．股票的内在价值应当反映未来收益    Ⅱ．股票的价值是其未来收益的总和    Ⅲ．股票可以转让    Ⅳ．货币具有时间价值
选项 A、Ⅰ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅲ、Ⅳ
答案B
解析 现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期中所接受的现金流决定的，即一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息。从现金流贴现模型的定义可以看出，内在价值是对未来预期收益的反映，而对未来收益的预期正是建立在货币的时间价值基础上的。
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