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  3. 李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金；第二种是长期政府债券与公司债券基金；第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表3—5所示。基金的收益率之间的相关系数为0．10。 根据案例，回答以下问题。 如果某投

李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金；第二种是长期政府债券与公司债券基金；第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表3—5所示。基金的收益率之间的相关系数为0．10。 根据案例，回答以下问题。 如果某投

admin2016-07-14  39
问题 李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金；第二种是长期政府债券与公司债券基金；第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表3—5所示。基金的收益率之间的相关系数为0．10。

    根据案例，回答以下问题。
如果某投资者对他的资产组合的期望收益率要求为14％，并且要求在最佳可行方案上是有效率的，投资者在短期国库券、股票基金和债券基金上投资比例分别为(    )。
选项 A、短期国库券21．16％，股票基金35．60％，债券基金43．24％
B、短期国库券34．60％，股票基金21．16％，债券基金44．24％
C、短期国库券43．24％，股票基金21．16％，债券基金35．60％
D、短期国库券78．84％，股票基金9．56％，债券基金11．6％
答案A
解析 资产组合的预期收益率为14％，是国库券利率和股票与债券的最优组合p的平均预期收益率。用X表示该资产组合的比例，在最优资本配置线上的任意资产组合的均值为：E(rc)＝(1－X)rf＋XE(rp)＝rf＋X[E(rp)－rf]＝8％＋X(15．61％－8％)＝14％，可得：X＝0．7884，1－X＝0．2116即投资于国库券的比例。总资产组合中股票比例＝0．7884×0．4516＝0．3560；总资产组合中债券比例＝0．7884×0．5484＝0．4324。
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