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  3. 某市准备投资7亿元新建一座现代化自来水厂，聘请了有多年项日融资经验的咨询顾问协助他们设计项目融资方案，当地市政府提出了几点要求：一是要充分利用债务资金确保项日建设资金及时到位，按时完成工程建设和试运营；二是合理控制融资风险，在确保满足公共需求的基础上将项目

某市准备投资7亿元新建一座现代化自来水厂，聘请了有多年项日融资经验的咨询顾问协助他们设计项目融资方案，当地市政府提出了几点要求：一是要充分利用债务资金确保项日建设资金及时到位，按时完成工程建设和试运营；二是合理控制融资风险，在确保满足公共需求的基础上将项目

admin2010-11-14  76
问题 某市准备投资7亿元新建一座现代化自来水厂，聘请了有多年项日融资经验的咨询顾问协助他们设计项目融资方案，当地市政府提出了几点要求：一是要充分利用债务资金确保项日建设资金及时到位，按时完成工程建设和试运营；二是合理控制融资风险，在确保满足公共需求的基础上将项目的债务资金成本控制在合理范围内。咨询顾问在分析了项日融资环境条件后，建议项目可以在引入银行借贷资金的同时发行短期融资债券，以达到优化项目融资结构，解决项日建设前期资金投入的目标。
[问题]
1．基础设施建设项目常用的项目融资方式有哪几种?简要介绍一下其中两种融资方式的特性。
2．项目融资的风险主要包括哪些内容?
3．项日融资环境分析包括哪些方面?
4．项口计划发行债券募集项目建设资金3亿元，债券面值100元，等价发行，票面利率5%，4年期，到期一次还本付息，发行费0.5%，免收兑付手续费。同时，项目拟与银行签订总额为1亿了七的流动资金循环借款协议，年利率在一年期基准基础上下浮10%，为 6.73%，每年年初借款年末还本付息，项目期初一次性支付。试分别计算债券和银行借款的资金成本。
5．当地政府拟使用财政拨款3亿元作为项日资本金，在综合考虑社会无风险收益率、市场基准收益率和项目投资风险系数后，估算该笔拨款的资金成本约为10%，试计算项目加权平均资金成本。
(已知：1.0454=1.192 5，  1.054=1.2155)
选项
答案基础设施建设项目常用的项目融资方式包括BOT、PPP、TOT、ABS和PFI等，其中， BOT、PPP是较为常用的两种融资模式，BOT模式的特点是首先由项目公司取得政府经营特许授权，开始设计建设项目，运营一段时间回收投资后，项目公司将该项目完整的无偿移交给当地政府；PPP模式则是由政府与民间投资人合作，通过一系列合约确认政府与民间投资人的利益和责任分配，共同投资建设基础设施项目的融资模式。 2．项目融资的风险主要包括资金运用风险、项目控制风险、资金供应风险、资金追加风险、利率及汇率风险。 3．项目融资环境分析主要包括项目有关的法律法规、经济环境、融资渠道、税务条件和投资政策等。 4．根据资金成本率公式计算得 (1)债券资金成本： 30 000-30 000×0.5%-30 000×(1+5%×4)/(1+i)4 [*] (2)借款资金成本： 根据资金成本率的定义，即筹集的资金与向资金提供者支付的各种费用等值时的收益率，由于流动资金借款是每年年初借款，年末还本付息，即10 000-10000×(1+6.73%)/(1+i)=0，贷款的资金成本即为年利率6.73%。 5．根据政府投资、债券融资和银行借款融资占项目总投资的比例和资金成本率，计算得 [*]
解析
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