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  3. 已知某企业为开发新产品拟投资1 000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。 甲方案的现金净流量为：NCF0=一1 000(万元)，NCF1=0(万元)，NCF2~6=250(万元)。 乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装

已知某企业为开发新产品拟投资1 000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。 甲方案的现金净流量为：NCF0=一1 000(万元)，NCF1=0(万元)，NCF2~6=250(万元)。 乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装

admin2019-04-11  38
问题 已知某企业为开发新产品拟投资1 000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。
甲方案的现金净流量为：NCF0=一1 000(万元)，NCF1=0(万元)，NCF2~6=250(万元)。
乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元营运资金，立即投入生产；预计投产后1～10年每年新增500万元营业收入(不舍增值税)，每年新增的营运成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的固定资产余值和营运资金分别为80万元和200万元。
丙方案的现金流量资料见表1。

说明：表中“6～10”一列中的数据为每年数，连续五年相等。
该企业所在行业的基准折现率为8％，部分货币时间价值系数见表2。

要求：[img][/img]
计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性。
选项
答案甲方案的净现值=—1 000+250×[(P／A，8％，6)一(P／A，8％，1)]=一1 000+250×(4．622 9—0．925 9)=一75．75(万元)。 乙方案的净现值=一1 000+250×(P／A，8％，10)+280×(P／F，8％，10)=一1 000+250×6．710 1+280×0．463 2=807．22(万元)。 因为甲方案的净现值为一75．75万元，小于零，所以该方案不可行。 因为乙方案的净现值为807．22万元，大于零，所以该方案具备可行性。
解析
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