首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
简述无套利定价原则的基本内容以及APT和CAPM之间的关系。
简述无套利定价原则的基本内容以及APT和CAPM之间的关系。
admin
2014-01-21
75
问题
简述无套利定价原则的基本内容以及APT和CAPM之间的关系。
选项
答案
(1)无套利定价思想:对于金融产品的定价。如果不合理,就会存在套利机会,而套利组合需要满足的主要特征包括: ①套利组合要求投资者不追加资金,即套利组合属于自融资组合。 ②套利组合对任何因素的敏感度为零,即套利组合没有因素风险。 ③套利组合的预期收益率应大于零。 (2)人们的套利活动会促使该资产的价格趋向合理,并最终使套利机会消失,这就是无套利定价原则。严格意义上的套利是是指在某项金融资产的交易过程中,交易者可以在不需要初始投资的条件下获取无风险报酬。如果市场是有效的话,如果某项金融资产的定价不合理,市场必然出现以该资产进行套利活动的机会,市场价格必然由于套利行为作出相应的调整,重新回到均衡的状态,这就是无套利定价的原则。根据这个原则,在有效的金融市场上,任何一项金融资产的定价,应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。当所有证券均得到合理定价,以致不存在无风险套利机会时,我们称其满足无套利条件下无套利定价法是金融学最为重要的方法之一。 (3)APT与APM的关系。相互联系主要表现为:CAPM可以看作是APT的一个特例,APT是对CAPM的拓展。相互区别主要表现为: ①CAPM理论的推演是在马科维茨的有效组合理论的基础上进行的,是基于均值一方差范式推出的,是一个静态的过程:而APT的模型是建立在一价定律得基础上,是一个动态的过程。 ②APT认为资产的预期收益率取决于多种因素,而CAPM则认为只取决于市场组合因素。 ③APT并不特别强调市场组合的作用,而CAPM则强调市场组合必须是一个有效组合。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/yzFi777K
本试题收录于:
经济学基础(金融)801题库学硕统考专业分类
0
经济学基础(金融)801
学硕统考专业
相关试题推荐
假定两种有如下特征的企业发行的债券都平价售出。不考虑信用水平,找出4个能说叫ABC债券息票率较低的原因,并说明理由。
试比较分析固定汇率与浮动汇率的利弊?
什么是活期存款创造机制?与银行信用有何关系?
简述凯恩斯消费理论,生命周期假说与永久收入假说之间异同。
假设生产函数为f(x1,x2)=。产品的价格为p,生产要素1和2的价格分别为w1和w2。(1)求要素需求函数和产出供给函数;(2)求条件要素需求函数;(3)要素需求函数和条件要素需求函数之间存在什么关系?
请回答如下关于转移支付的问题:(1)政府转移支付不属于总需求的组成部分,但为什么其变化却影响均衡国民收入?(2)凯恩斯主义认为,导致有效需求不足的原因之一是贫富差距过大,因此政府应该采取从富人向穷人的转移支付政策以增加有效需求和避免经济
假设恒生指数目前为10000点,香港无风险连续复利年利率为10%,恒生指数股息收益率为每年5%,求该指数3个月期的期贷价格。
现代投资组合假设投资者是()的。
在罗马共和国后期,苏拉和恺撒曾先后建立独裁政权,关于两者的异同,以下分析不正确的是()
随机试题
乳腺橘皮样外观常见的乳腺癌类型是
患者,男,45岁。近日常感疲倦、食欲缺乏,有时恶心。遵医嘱查丙氨酸转氨酶(谷丙转氨酶),最佳的采血时间是
A.复方氯化钠注射液B.葡萄糖注射液C.氨基酸注射液D.静脉脂肪乳注射液E.羟乙基淀粉注射液属于糖类输液的是
当建筑长度的上部土层较软,承载力较低,不适宜采用载天然地基上作浅基础时,采用()。
投资估算的作用有()。
下列危险因素中,作为项目职业健康安全控制的重点、必须采取有针对性的控制措施的是()。
下列选项中是燃气轮机中常用的气体燃料的是()。
对申请注册的商标,商标局应当自收到商标注册申请文件之日起一定期间内审查完毕,符合《商标法》有关规定,予以初步审定公告。根据商标法律制度的规定,该期间是()。
设有一URL为:http://www.wuyouschool.cn/index.asp,则其中的主机名为【 】。
Boll______.Bali’swife______.
最新回复
(
0
)