某公司拟新建一条生产线,投资规模视筹资情况而定,如果金融市场有大量游资,可能筹集资 金300万元,概率为0.5;若资金市场资金供需平衡,能筹资200万元,概率为0.4;若资金供应紧张,能筹资100万元,概率为0.1。项目建成后的年收入与项目规模有直接关系,

admin2009-05-15  27

问题 某公司拟新建一条生产线,投资规模视筹资情况而定,如果金融市场有大量游资,可能筹集资
金300万元,概率为0.5;若资金市场资金供需平衡,能筹资200万元,概率为0.4;若资金供应紧张,能筹资100万元,概率为0.1。项目建成后的年收入与项目规模有直接关系,同时还受项目市场供求状况的影响,在市场状况良好时,年收入为投资规模的40%,概率为0.3;市场状况一般时,年收入为投资规模的30%,概率为0.5;市场萧条时,年收人为投资规模的20%,概率为0.2。该项目的年运营费用受原材料供求关系影响,原材料供应充足时,年运行费为投资规模的5%,概率为 0.2;原材料供求平衡时,年运行费为投资规模的10%,概率为0.5;原材料供应紧张时,年运行费为投资规模的15%,概率为0.3。该项目的基准贴现率为10%,项目计算期为10年,期末无残值。已知:(P/A,10%,10)=6.145。
   问题:
   试计算该项目的期望净现值及净现值非负的累计概率。

选项

答案确定不确定因素及其概率分布见表4-9。 [*] (2)利用决策树技术确定每一状态的概率及净现值。 在图4-3中,各状态的概率等于个阶段概率之积,如投资为300万元,收入为120万元,费用为45万元的概率: A3=P(I=300)×P(B=120)×P(C=45)=0.5×0.3×0.3=4.5% 其他状态的概率计算亦如图4-3所示。 各状态的净现值计算: NPVi=(B-C)(P/A,10%,10)-I =(120-45)×6.145-300 =160.875 (3)计算期望净现值。 [*] (4)计算净现值非负的累计概率。

解析
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