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房地产估价报告 (封面及目录略) 致委托估价方函(略) 估价
房地产估价报告 (封面及目录略) 致委托估价方函(略) 估价
admin
2008-01-15
39
问题
房地产估价报告
(封面及目录略)
致委托估价方函(略)
估价师声明(略)
估价的假设和限制条件(略)
××酒店房地产估价结果报告
一、委托方
××酒店有限公司,法定代表人:×××,住所:××市××路××号。
二、估价方
××房地产估价事务所,法定代表人:×××,住所:××市××路××号,房地产估价机构资质等级:壹级。
三、估价对象
1.地理位置及概况(略)
2.估价对象概况
估价对象:酒店第1、2、10~13、20层
建筑面积:11275m
2
土地使用权年限:40年(1988年8月20日起至2028年8月19日止)
竣工日期:1991年8月
估价对象用途:酒店客房、餐饮、娱乐
建筑结构:框架
土地使用权来源:协议出让
建筑物装修情况:(略)
四、估价目的
为银行抵押贷款提供依据。
五、估价时点
1999年8月20日
六、估价依据(略)
七、估价原则(略)
八、估价方法
将估价对象分为三部分进行估价,与第1、2层同类的房地产在当地的交易实例较多,故采用市场比较法进行估价;第10~13层为客房,属于收益性房地产,故采用收益法估价;第20层为娱乐用房,亦属于收益性房地产,故也采用收益法估价。
九、估价结果
估价对象的总价值为人民币208521050元(大写贰亿零捌佰伍拾贰万壹仟零伍拾元整)
十、估价人员(略)
十一、估价报告应用的有效期(略)
××酒店房地产估价技术报告
一、个别因素分析(略)
二、区域因素分析(略)
三、市场背景分析(略)
四、最高最佳使用分析(略)
五、估价方法选用
将估价对象分为三部分进行估价,与第1、2层同类的房地产在当地的交易实例较多,故采用市场比较法进行估价;第10~13层为客房,属于收益性房地产,故采用收益法估价;第20层为娱乐用房,亦属于收益性房地产,故也采用收益法估价。
六、估价测算过程
(一)酒店第1、2层估价
酒店第1层为酒店大堂,第2层出租给某公司经营酒楼。第1、2层建筑面积均为 2830m
2
。在当地房地产市场上此类房地产的交易实例较多,故采用市场比较法进行估价。
可比实例一,国际中心商场1999年8月的市场售价为:
1层45000元/m
2
,2层30000元/m
2
可比实例二,世贸大厦商场1999年8月的市场售价为:
1层39000元/m
2
,2层25000元/m
2
可比实例三,世纪广场商场1999年8月的市场售价为:
1层38000元/m
2
,2层24000元/m
2
确定可比实例修正系数的依据(略)。
1层比准价格为:
(34091+34392+34142)÷3=34208(元/m
2
)
2层比准价格为:
(20979+21645+21563)÷3=21396(元/m
2
.)
第1、2层价值为:
(34208+21396)×2830=157359320(元)
(二)酒店第10~13层估价
酒店第10~13层为客房,建筑面积为4500m
2
。因属于收益性房地产,故采用收益法进行估价。
选用收益法公式:
式中:V为房地产价格;o为年净收益;r为资本化率;n为尚可使用年限。
1.尚可使用年限n的确定
该酒店建筑物耐用年限为50年,已使用8年,故尚可使用年限为42年,即n=42。
2.年净收益。的确定
酒店第10~13层共有客房104间。根据该公司提供的1996年至1998年的经营情况分析表及财务报表,平均每间客房日租金为人民币400元,一年365天,则:
年总收入=104×400×365=15184000(元)
酒店客房收入中税、营业支出、管理费、维修费、保险费等总支出占45%。
年净收益a=15184000×(1-45%) =8351200(元)
3.资本化率r的确定
以安全利率加风险调整值作为资本化率,安全利率选用一年期贷款年利率,再考虑风险调整值,选定r=8%。
酒店第10~13层价值
(三) 酒店第20层估价
酒店第20层为卡拉OK室、酒吧,建筑面积为1125m
2
,现已出租经营,租期尚余5年。
因属于收益性房地产,故采用收益法进行估价。
按租约规定,第20层的年租金收入在尚余的5年租期内分别为100万元、110万元、 120万元、130万元、140万元,租赁税费占租金收入的20%。
计算年净收益:
年净收益a=[100/(1+8%)+110/(1+8%)2+120/(1+8%)3+130/(1+8%)4+140/(1+8%)5]÷5×(1-20%)
=756792(元)
酒店第20层价值
(四)估价对象的总价值
157359320+100270342+3021651=260651313(元)
(五)应扣折旧额的确定
经实地考察,该酒店的成新率为八成,因此估价对象的现值为:
260651313×80%=208521050(元)
七、估价结果确定
估价对象的总价值为人民币208521050元(大写贰亿零捌佰伍拾贰万壹仟零伍拾元整)。
选项
答案
本题存在如下之错处及不足: 1.缺少房地产权属状况描述。 2.缺少价值定义。 3.酒店大堂采用市场比较法不当。 4.二层酒楼,用市场比较法时选用商场作可比实例不当。 5.酒店第一、二层市场比较法交易情况修正系数形式错。 6.第二层估价交易案例一综合修正超过30%。 7.第二层为收益性物业,应选用收益法为其中一种方法。 8.第10~13层尚可使用年限n应为土地使用权剩余年限,即为29年。 9.第10~13层估价时未采用客观的、未来的收益水平。 10.对酒店大堂的估价有重复计算。 11.第10~13层估价求收益时未考虑入住率。 12.确定资本化率时安全利率选用不当。 13.第20层估价时年净收益求取方法错误。 14.第20层估价时未考虑5年以后的收益。 15.总价不应再扣除折旧。 16.缺少估价作业日期。 17.缺少确定估价结果的理由 18.第20层的资本化率应与第10~13层有所不同。 19.应说明未来市场变化风险和短期强制处分等因素对抵押价值的影响。 20.结果报告中的技术报告的建筑面积不吻合。
解析
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房地产估价案例与分析
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