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  3. 有一笔国债，5年期，溢价20%发行，票面利率10%，单利计算，到期一次还本付息。若(P/F，4%，5)=0.8219；(P/F，5%，5)=0.7835，其持有到期的持有期收益率是(　　)。

有一笔国债，5年期，溢价20%发行，票面利率10%，单利计算，到期一次还本付息。若(P/F，4%，5)=0.8219；(P/F，5%，5)=0.7835，其持有到期的持有期收益率是(　　)。

admin2013-01-04  50
问题 有一笔国债，5年期，溢价20%发行，票面利率10%，单利计算，到期一次还本付息。若(P/F，4%，5)=0.8219；(P/F，5%，5)=0.7835，其持有到期的持有期收益率是(　　)。
选项 A、4.23%.
B、5.23%.
C、4.57%.
D、4.69%.
答案C
解析 本题考核的是债券的到期收益率。由于在本题中属于溢价购买，所以，购买价格等于其面值×(1＋20%)。计算收益率是求解含有贴现率的方程，即：现金流出的现值=现金流入的现值。
   假没面值为M，收益为i，
   则：M×(1＋20%)=M×(1＋5×10%)×(P/F，i，5)，
   (P/F，i，5)=1.2/(1＋5×10%)=0.8，
   表得：i=4%时，(P/F，4%，5)=0.8219；i=5%时(P/F，5%，5)=0.7835
   所以，I=4%＋(0.8-0.8219)/(0.7835-0.8219)×(5%-4%)=4.57%。
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