假设证券市场中所有投资者都是风险中性的，某不支付红利的股票当前的市场价格是30元，根据当前投资者的普遍预期，半年后，该股票的价格要么是35元，要么是22元。假设现在的无风险年利率为14%，请根据风险中性定价原理，计算半年期协议价格为32元的该股票的欧式看涨

admin2013-01-10 43

问题假设证券市场中所有投资者都是风险中性的，某不支付红利的股票当前的市场价格是30元，根据当前投资者的普遍预期，半年后，该股票的价格要么是35元，要么是22元。假设现在的无风险年利率为14%，请根据风险中性定价原理，计算半年期协议价格为32元的该股票的欧式看涨期权的价值(计算结果保留小数点后一位有效数字)。

选项

答案由于欧式期权不会提前执行，其价值取决于半年后股票的市价。若半年后该股票价格等于35元，则该期权价值为3元；若半年后该股票价格等于22元，则该期权无价值，即价值为0。令该股票上升的概率为P，下跌的概率为(1-P)。则有 e^-0.14×0.5 [35P+22(1-P)]=30 从而可以求得P=0.78，这样，根据风险中性定价原理，就可以计算出该期权的价值： f=e^-0.14×0.5 (3×0.78+0×0.22)≈2.2元即半年期协议价格为32元的该股票的欧式看涨期权的价值为2.2元。

解析

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义中提到的“活着的人”与“生活的人”之间最根本的区别是什么：文中提到的李白、杜甫、白居易、苏东坡、贝多芬、梵·高、毕加索，他们是______。

一般人们在夏天都穿浅色的衣服，其主要原因是浅色衣服______。

宋代赵师秀《约客》诗云：“黄梅时节家家雨，青草池塘处处蛙。有约不来过夜半，闲敲棋子落灯花。”对这首诗的分析，不恰当的一项是：

作者认为归有光是“散文家中唯一顶天立地的人物”，其主要原因是。下列各项不符合作者意思的是。

在经济学中，生产者利用一定资源获得某种收入时所放弃的其他可能的最大收入，称为——

1982年获得诺贝尔文学奖的哥伦比亚作家是()

Newtechnologylinkstheworldasneverbefore.Ourplanethasshrunk.It’snowa"globalvillage"wherecountriesareonlysecond

在Access2010数据表中，可以用_______类型的字段保存学生的照片。

美声唱法产生于17世纪的()

某中年患者得知父亲突然患病，毅然出院照顾父亲，这种情况属于

决定疮疡的发展和转归的是

下列各项中，属于办理支付结算基本要求的是()。

—Wheredidyoufindthewallet?—Itwasatstadium______Iplayedfootball.

[*]

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义中提到的“活着的人”与“生活的人”之间最根本的区别是什么：文中提到的李白、杜甫、白居易、苏东坡、贝多芬、梵·高、毕加索，他们是______。

一般人们在夏天都穿浅色的衣服，其主要原因是浅色衣服______。

宋代赵师秀《约客》诗云：“黄梅时节家家雨，青草池塘处处蛙。有约不来过夜半，闲敲棋子落灯花。”对这首诗的分析，不恰当的一项是：

作者认为归有光是“散文家中唯一顶天立地的人物”，其主要原因是______。下列各项不符合作者意思的是______。

在经济学中，生产者利用一定资源获得某种收入时所放弃的其他可能的最大收入，称为——

1982年获得诺贝尔文学奖的哥伦比亚作家是()

Newtechnologylinkstheworldasneverbefore.Ourplanethasshrunk.It’snowa"globalvillage"wherecountriesareonlysecond

在Access2010数据表中，可以用_______类型的字段保存学生的照片。

美声唱法产生于17世纪的()

某中年患者得知父亲突然患病，毅然出院照顾父亲，这种情况属于

决定疮疡的发展和转归的是

下列各项中，属于办理支付结算基本要求的是()。

—Wheredidyoufindthewallet?—Itwasatstadium______Iplayedfootball.

[*]

作者认为归有光是“散文家中唯一顶天立地的人物”，其主要原因是。下列各项不符合作者意思的是。