2. 考研
  3. 论述利率的经济功能。

论述利率的经济功能。

admin2010-04-29  36
问题 论述利率的经济功能。
选项
答案(1)利率是利息率的简称，指一定时期内利息额与贷出资本额的比率，是衡量生息资本增值额程度的尺度。市场上利息率各有差异，但在本质上有相同的结构。一般认为，利率由三部分组成：基础利率、预期的物价变动率和风险补偿因素。 ①基础利率。无风险收益是利率的基础部分。 ②预期的物价变动率。为了保持实际购买力，必须对物价变动进行补偿。其预期带有很大的随机性，存在估计误差。 ③风险补偿。一般来说，风险越大，收益越高，利率也就越高；反之，就越低。由于借贷期限、条件、资信以及金融工具的性质不同，风险因素千差万别，主要考虑的因素有：资信的差异即违约的风险，这是利率差异的主要风险；借贷期限的差异，当两种证券处于相同的资信等级时，它们的期限差异是利率差异最重要的原因；纳税的差异是当证券的资信、期限等其他风险相同时，利率也会因为纳税待遇上的差异而有所不同；流动性的差异，证券的兑现越好，流动性就越好，则其他收益就越低。除此之外，管理成本的差异、购买力风险、金融市场完善程度的差异、地区上的差别等均是构成风险补偿部分要考虑的因素。 (2)利率的经济功能。 ①中介功能。指在各种主体各种市场间起联系作用。具体体现在三个方面：首先，它连接了宏观经济和微观经济，宏观经济变化状况的信息可以通过利率的变动传达到微观经济决策中；其次，它沟通金融市场与实物市场，两个市场上各种利率的联动性，使金融市场和实物市场之间相互影响，紧密相关；再次，它联系了国家、企业和个人三方面的利益，利率变动将导致经济利益在三者间进行重新的调整分割。 ②分配导向功能。指国民收入通过利息进行分配和再分配，引导投资方向，以合理筹集和使用资金，从而促进国民经济发展。首先，在借贷双方的初次分配时，利率从总体上确定了剩余价值的分割比例；然后，利率可以调整消费和储蓄的比例，使盈余部门的资金流向赤字部门，对整个国民收入在各领域的投入进行再分配，对资金流向和流量加以引导和调节，提高效率。 ③调节功能。指通过利率的灵活变动，可以协调国家、企业和个人三者的利益，促使资金运动符合客观规律，促使各种比例关系得到合理调整。一方面，它可以调节宏观经济活动，主要是调节供给和需求的比例，调节消费和投资的比例关系；另一方面，可以调节微观经济活动，主要是调节企业和个人的经济活动等，使之符合经济发展的需求和国家的政策意图。 ④动力功能。利率的存在全面、持久地影响各经济主体的物质利益，物质利益的实现成为推动社会经济发展的内在动力，激发经济主体从事经济活动的动力，从而推动整个社会经济走向繁荣。 ⑤控制功能。利率的变动，可以控制关系到国民经济全局的重大经济活动，使其达到平衡协调发展。例如，通过利率的调整，影响投资规模、物价等等。 总之，合理的利率有利于进行有效的宏观控制，从而保证国民经济良性循环。 (3)利率发挥功能和作用的条件。 在现实生活中，某些人为的因素或非经济因素可能限制其发挥作用。这种限制主要有以下四种。第一，授信限量。它包括授信配给制和其他授信条件的控制，如首期付款量、质押品、分期还款量限制等。这些限制不能满足许多消费需求和投资需求，容易加剧信贷资金的供求矛盾，使银行利率更大地偏离市场利率。不仅阻碍了利率机制正常发挥作用，还会引起整个利率体系的结构和层次的扭曲。第二，利率管制。由于利率可控性强，对经济的作用力大，一些国家进行宏观经济管理时，将其作为一种重要手段，但同时因制定的利率水平不恰当或调整不及时，将可能限制利率作用的发挥。第三，利率弹性。它表示随着利率变化，其他经济变量对利率变化的反应程度。当某一变量的利率弹性较低时，利率发生了变动，该变量受利率的影响不大，反应迟缓，阻碍了利率作用的充分发挥；反之，利率才能发挥作用。第四，市场开放程度。一个开放的相互联系的金融市场，才能使利率很好的发挥作用。如果国内资金流动受到各种限制，金融市场不是一个有机整体，利率体系各组成部分之间彼此孤立割裂，整个利率体系就会失去弹性，极大的限制了利率作用的发挥。同样，在国际关系中，如果政府实行严格的外汇管制，限制资本的流入流出，就会失去与世界利率体系的有机联系，使一国的利率体系孤立起来。这样利率体系就难以影响本国货币与外国货币的汇率，从而失去对国际收支的影响力，使汇率效应失效。 (4)可见，利率在现代市场经济中发挥作用会受到一些因素的限制，要使其充分发挥作用，至少应具备以下四个条件： ①市场化的利率决定机制。是指利率不是由行业公会或政府人为决定，而是主要由市场供求因素通过市场竞争和价值规律决定。市场上资金供大于求，资金环境相对宽松，利率就会下降；反之，市场上资金供不应求，资金环境相对紧张，利率就会上升。这样的市场利率对社会资金供求状况反应灵敏，可以促使资金合理流动，并通过利率灵活升降以缓和资金供求矛盾，发挥筹集资金、调剂余缺的作用。 ②合理的利率结构。合理的利率结构，包括利率的期限结构、利率的行业结构以及利率的地区结构，可以体现经济发展的不同时期、区域、产业及风险差别，弥补利率水平变动作用的局限性，通过利率结构的变动引起连锁的资产调整，从而引导投资结构、投资趋向的变动，使经济环境产生相应的结构性变化，更加充分地发挥出利率对经济的调节作用。 ③灵活的利率联动机制。利率之间的联动机制是指在利率体系中，各种利率之间相互联系相互影响，当其中的一种利率上升或下降时，另一种利率也会随之上升或下降，进而引起整个利率体系的变动，一般是基准利率变动引导其他利率变化。只有灵活的利率机制，才能保证利率对经济有效的调节作用。 ④适当的利率水平。一个适当的利率水平，一方面能真实反映社会资金供求状况，另一方面使资金借贷双方都有利可图。利率过高，会抑制投资，阻碍经济的发展与增长；利率过低，又不利于发挥利率对经济的杠杆调节作用，这都不利于利率作用的发挥。因此，利率水平的确定十分重要。在市场化利率决定机制形成的过程中，各国金融管理部门或中央银行应逐步确定并适时调节从而促进利率作用的发挥，推动经济持续、稳定发展。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/zIza777K
本试题收录于： 金融硕士联考（金融学基础）题库专业硕士分类
0

金融硕士联考（金融学基础）

专业硕士

相关试题推荐
随机试题
最新回复(0)