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  3. 美国2007年以来爆发的次贷危机，使其金融体系的正常运行受到重创，进而给整个国民经济带来严重的后果。一方面，企业与个人对流动性的需求大幅增加；另一方面，巨额损失也削弱了银行等金融机构的贷款能力和意愿。为了最大限度地降低危机对经济复苏的不利影响，美联储通过多

美国2007年以来爆发的次贷危机，使其金融体系的正常运行受到重创，进而给整个国民经济带来严重的后果。一方面，企业与个人对流动性的需求大幅增加；另一方面，巨额损失也削弱了银行等金融机构的贷款能力和意愿。为了最大限度地降低危机对经济复苏的不利影响，美联储通过多

admin2021-11-29  83
问题 美国2007年以来爆发的次贷危机，使其金融体系的正常运行受到重创，进而给整个国民经济带来严重的后果。一方面，企业与个人对流动性的需求大幅增加；另一方面，巨额损失也削弱了银行等金融机构的贷款能力和意愿。为了最大限度地降低危机对经济复苏的不利影响，美联储通过多种渠道，不断突破传统摄后贷款人的角色，对货币政策工具进行了多项创新，以应对持续性信贷紧缩，缓解金融市场的流动性压力，维护金融体系的稳定。下面是美联储所采取的部分政策措施，请仔细阅读，并回答问题。
    降低基准利率。从2007年9月19日开始，美联储连续10次下调联邦基金目标利率，将其从5．25％降至接近于0的水平。从2008年末至2010年末。美联储将联邦基金利率维持在0～0．25％的目标区间。
    向市场注入流动性。美联储完善了贴现窗口，改革了流动性补充机制，甚至还创立商业票据融资便利(CPFF)，直接从符合条件的美国发行商处购买三个月期无担保商业票据和资产支持商业票据。
    提供救助贷款。由于担心美国国际集团(AIG)破产可能给金融市场，尤其是信用违约互换(CDS)市场带来的巨大冲击，美联储提供850亿美元紧急贷款救援美国国际集团。
    扩大贷款范围。2008年11月25日，美联储为解冻部分信贷市场，创设了规模达20000亿美元的无追索权的融资便利。其贷款对象为持有相关证券的机构、企业，甚至自然人，可接受的抵押品为美元计价的AAA等级的资产支持证券，基础资产为近期发放的汽车贷款、学生贷款、信用卡贷款或者美国小企业管理局担保的小企业贷款。[上海财经大学2011研]
中央银行增加货币供应量的传统做法有哪些?美联储的创新之处体现在哪里?增加货币供应量对一国经济有何影响?试比较分析凯恩斯主义、货币主义和理性预期学派在这一问题上的不同看法。
选项
答案传统增加货币供应量的方法是通过三大货币政策，即降低存款准备金率、降低再贴现率和公开市场的逆回购业务。 增加货币供应量对经济的影响： ①凯恩斯主义：货币供应量增加，利率下降，投资增加，可以刺激经济，但是这种刺激是间接的引导，没有直接投资的增加(即用财政政策)明显。 ②货币主义：短期内，货币供应量的增加可以刺激经济，长期内货币供应量的增加只会引起物价的上涨。 ③理性预期学派：短期和长期内，货币供应量的增加都只会引起物价的上涨。
解析
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