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  3. ABC公司2012年的税后利润为420万元，所得税税率为25％，全年固定成本和利息费用总额共为2 350万元，其中公司今年年初发行了一种债券，发行债券数量为1万张，债券年利息为当年利息总额的40％，发行价格为1 050元，发行费用占发行价格的2％。预计下年

ABC公司2012年的税后利润为420万元，所得税税率为25％，全年固定成本和利息费用总额共为2 350万元，其中公司今年年初发行了一种债券，发行债券数量为1万张，债券年利息为当年利息总额的40％，发行价格为1 050元，发行费用占发行价格的2％。预计下年

admin2015-12-02  23
问题 ABC公司2012年的税后利润为420万元，所得税税率为25％，全年固定成本和利息费用总额共为2 350万元，其中公司今年年初发行了一种债券，发行债券数量为1万张，债券年利息为当年利息总额的40％，发行价格为1 050元，发行费用占发行价格的2％。预计下年的财务杠杆系数为1．5。
    要求：
    (1)计算ABC公司2012年的利息总额；
    (2)计算ABC公司2012年的已获利息倍数。
    (3)计算ABC公司下年的经营杠杆系数。
    (4)计算ABC公司债券筹资的资本成本率(按一般模式计算)。
选项
答案(1)计算2012年的利息总额 因为：税前利润=420／(1-25％)=560(万元) DFL=EBIT／(EBIT-I) 且EBIT=税前利润+I 所以：1．5=(560+1)／560 即：利息I=280(万元) (2)计算2012年的已获利息倍数 息税前利润总额=560+280=840(万元) 已获利息倍数=840／280=3 (3)计算下年的经营杠杆系数 边际贡献=EBIT+固定成本 =840+(2 350-280) =2 910(万元) 经营杠杆系数=2 910／840=3．46 (4)计算债券筹资的资本成本率 债券年利息额=280×40％=112(万元) 债券筹资的资本成本率=[112×(1-25％)]／[1050×(1-2％)]×100％=8．16％
解析
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