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假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下表2.5: 市场组合的收益率为12%,无风险收益率为5%,假设市场达到均衡。 要求:(1)计算甲、乙两只股票的预期收益率; (2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差; (3)计算
假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下表2.5: 市场组合的收益率为12%,无风险收益率为5%,假设市场达到均衡。 要求:(1)计算甲、乙两只股票的预期收益率; (2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差; (3)计算
admin
2017-07-23
62
问题
假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下表2.5:
市场组合的收益率为12%,无风险收益率为5%,假设市场达到均衡。
要求:(1)计算甲、乙两只股票的预期收益率;
(2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差;
(3)计算甲、乙两只股票的收益率的标准离差率;
(4)假定资本资产定价模型成立,计算甲、乙两只股票β值;
(5)投资者将全部资金按照30%和70%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合,计算该组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。
选项
答案
(1)甲、乙两只股票的期望收益率: 甲股票的期望收益率=(10%+6%+8%)/3=8% 乙股票的期望收益率=(7%+13%+10%)/3=10% (2)甲、乙两只股票收益率的标准差: [*] (3)甲、乙两只股票收益率的标准离差率: 甲股票收益率的标准离差率=2%/8%=0.25 乙股票收益率的标准离差率=3%/10%=0.3 (4)甲、乙两只股票的β值: 由于资本资产定价模型成立,则期望收益率=必要收益率 根据资本资产定价模型: 甲股票:8%=5%+β×(12%一5%),则β=0.428 6 乙股票:10%=5%+β×(12%一5%)则β=0.714 3 (5)组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率: 组合的β系数=30%×0.428 6+70%×0.714 3=0.628 6 组合的风险收益率=0.628 6×(12%一5%)=4.4% 组合的必要收益率=5%+4.4%=9.4%
解析
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