2. 考研
  3. 假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下表2．5： 市场组合的收益率为12％，无风险收益率为5％，假设市场达到均衡。 要求：(1)计算甲、乙两只股票的预期收益率； (2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差； (3)计算

假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下表2．5： 市场组合的收益率为12％，无风险收益率为5％，假设市场达到均衡。 要求：(1)计算甲、乙两只股票的预期收益率； (2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差； (3)计算

admin2017-07-23  48
问题 假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下表2．5：

    市场组合的收益率为12％，无风险收益率为5％，假设市场达到均衡。
    要求：(1)计算甲、乙两只股票的预期收益率；
    (2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差；
    (3)计算甲、乙两只股票的收益率的标准离差率；
    (4)假定资本资产定价模型成立，计算甲、乙两只股票β值；
    (5)投资者将全部资金按照30％和70％的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。
选项
答案(1)甲、乙两只股票的期望收益率： 甲股票的期望收益率=(10％+6％+8％)／3=8％ 乙股票的期望收益率=(7％+13％+10％)／3=10％ (2)甲、乙两只股票收益率的标准差： [*] (3)甲、乙两只股票收益率的标准离差率： 甲股票收益率的标准离差率=2％／8％=0．25 乙股票收益率的标准离差率=3％／10％=0．3 (4)甲、乙两只股票的β值： 由于资本资产定价模型成立，则期望收益率=必要收益率 根据资本资产定价模型： 甲股票：8％=5％+β×(12％一5％)，则β=0．428 6 乙股票：10％=5％+β×(12％一5％)则β=0．714 3 (5)组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率： 组合的β系数=30％×0．428 6+70％×0．714 3=0．628 6 组合的风险收益率=0．628 6×(12％一5％)=4．4％ 组合的必要收益率=5％+4．4％=9．4％
解析
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