某公司是一家上市公司,相关资料如下: 资料一:2016年12月31日的资产负债表(简表)如下: 该公司2016年的营业收入为62500万元,销售净利率为12%,股利支付率为50%。 资料二:经测算,2017年该公司营业收入将达到7

admin2017-05-16  34

问题 某公司是一家上市公司,相关资料如下:
    资料一:2016年12月31日的资产负债表(简表)如下:

    该公司2016年的营业收入为62500万元,销售净利率为12%,股利支付率为50%。
    资料二:经测算,2017年该公司营业收入将达到75000万元,销售净利率和股利支付率不变,无形资产也不相应增加。经分析,流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随营业收入同比例增减。
    资料三:该公司2017年有一项固定资产投资计划,投资额为2200万元,各年预计现金净流量为:NCF0=一2200万元,NCF1~4=300万元,NCF5~9=400万元,NCF10=600万元。该公司设定的折现率为10%。
    资料四:该公司决定于2017年1月1日公开发行债券,面值1000万元,票面利率10%,期限为10年,每年年末付息。公司确定的发行价为1100元,筹资费率为2%。假设该公司适用的所得税税率为25%。
    相关的货币时间价值系数表如下:

    要求:
根据资料四计算2017年发行债券的资本成本。(一般模式)

选项

答案债券的资本成本=1000×10%×(1—25%)/[1100×(1—2%)]=6.96%。

解析
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