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  3. 某公司是一家上市公司，相关资料如下： 资料一：2016年12月31日的资产负债表(简表)如下： 该公司2016年的营业收入为62500万元，销售净利率为12％，股利支付率为50％。 资料二：经测算，2017年该公司营业收入将达到7

某公司是一家上市公司，相关资料如下： 资料一：2016年12月31日的资产负债表(简表)如下： 该公司2016年的营业收入为62500万元，销售净利率为12％，股利支付率为50％。 资料二：经测算，2017年该公司营业收入将达到7

admin2017-05-16  64
问题 某公司是一家上市公司，相关资料如下：
    资料一：2016年12月31日的资产负债表(简表)如下：

    该公司2016年的营业收入为62500万元，销售净利率为12％，股利支付率为50％。
    资料二：经测算，2017年该公司营业收入将达到75000万元，销售净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。经分析，流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随营业收入同比例增减。
    资料三：该公司2017年有一项固定资产投资计划，投资额为2200万元，各年预计现金净流量为：NCF0=一2200万元，NCF1～4=300万元，NCF5～9=400万元，NCF10=600万元。该公司设定的折现率为10％。
    资料四：该公司决定于2017年1月1日公开发行债券，面值1000万元，票面利率10％，期限为10年，每年年末付息。公司确定的发行价为1100元，筹资费率为2％。假设该公司适用的所得税税率为25％。
    相关的货币时间价值系数表如下：

    要求：
根据资料四计算2017年发行债券的资本成本。(一般模式)
选项
答案债券的资本成本=1000×10％×(1—25％)／[1100×(1—2％)]=6．96％。
解析
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