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一家完全靠股权融资的公司有100000在外流通股,每股股份10元。公司宣布将出售500000元债券,所得收入用于回购股票。 (1)如果没有税收和财务危机成本,回购后公司的全部股权的总市场价值是多少?回购后每股股票的价格是多少? (2)如果公司所
一家完全靠股权融资的公司有100000在外流通股,每股股份10元。公司宣布将出售500000元债券,所得收入用于回购股票。 (1)如果没有税收和财务危机成本,回购后公司的全部股权的总市场价值是多少?回购后每股股票的价格是多少? (2)如果公司所
admin
2010-03-28
27
问题
一家完全靠股权融资的公司有100000在外流通股,每股股份10元。公司宣布将出售500000元债券,所得收入用于回购股票。
(1)如果没有税收和财务危机成本,回购后公司的全部股权的总市场价值是多少?回购后每股股票的价格是多少?
(2)如果公司所得税税率是35%,没有个人收入税,没有财务危机成本,回购后公司的全部股权的总市场价值是多少?回购后每股股票的价格是多少?
(3)如果公司所得税税率是35%,股权收入的有效个人税率是10%,利息收入的个人税率是50%,假定没有财务危机成本,回购后的全部公司股权的总市场价值是多少?回购后每股股票的价格是多少?
选项
答案
根据无税条件下的MM定理,杠杆企业的价值等同于无杠杆企业的价值。公司无债务时的总市场价值为1000000×10=10000000元,因此回购后全部股权的总市场价值也为1000000元。回购后股票还有50000股,每股价格为 [*]
解析
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
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