某公司预计来年产生的自由现金流量为3500万元，此后自由现金流量每年按5％的比率增长。公司的股权资本成本为10％，债务税前资本成本为6％，公司所得税税率为25％。如果公司维持0．6的目标债务与股权比率。要求： (1)确定无杠杆企业价值； (2

admin2015-11-05 54

问题某公司预计来年产生的自由现金流量为3500万元，此后自由现金流量每年按5％的比率增长。公司的股权资本成本为10％，债务税前资本成本为6％，公司所得税税率为25％。如果公司维持0．6的目标债务与股权比率。
  要求：
  (1)确定无杠杆企业价值；
  (2)计算有杠杆企业价值；
  (3)计算利息税盾的价值。

选项

答案(1)R_S=R_O+(B／S)(R_O一R_B)(1—t_C) 0．1=R_O+0．6(R_O一0．06)(1—25％) R_O=8．76％ [*] (3)利息税盾的价值为： PV(利息税盾)=V^L一V^U =119047．6—93085=25962．6(万元)

解析

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圆O过点A(1，-1)，B(-1，1)，且圆心在直线X+y-2=0上。(1)圆O的方程为(x-1)²+(y-1)²＝4(2)圆O的方程为(x+3)²+(y-1)²＝4

教育制度有两个方面，一是义务教育，一是高等教育。一种合理的教育制度，要求每个人都享有义务教育的权利并且有通过公平竞争获得高等教育的机会。以上断定最能够得出以下哪项结论?()

假定一国总消费投资，总货币需求函数分别为C=CY.Y，I=IY.Y+Ir.r，[*2]，根据以下宏观经济数据回答问题：增加一单位财政支出G，一单位净出口NX和一单位货币量M将使总产出和物价水平变动多少?

下面关于边际成本和平均成本的说法中哪一个是正确的?()

请结合资本结构的权衡理论，阐述企业在进行长期融资决策时应考虑的基本因素。

Tomdaren’ttellhisparentswhathedid,______theywouldnotforgivehim.

心烦不寐，心悸不宁，头晕耳鸣，健忘，腰痠梦遗，五心烦热，舌红，脉细数者，治疗宜首选虚烦不寐，咽干口燥，舌红，脉弦细者，治疗宜首选

胸痹的病机，总属()

男，40岁，干部。近1个月出现情绪低落。对工作及娱乐没有兴趣，卧床多，不思饮食，入睡困难，早醒，有轻生想法。目前治疗宜首选

国家助学贷款一般的还款方式有()

一张银行汇票出票日期为2009年1月31日，2009年2月27日为星期五，该汇票最后提示付款日期为()。

同经济体制的转型相比，道德规范的转型在时间上会有一定的，它需要更漫长的发育和形成过程，不能指望。填入画横线部分最恰当的一项是()。

以下程序运行后的输出结果是______。main(){chara[]="abcdefg"，p；inti=0；p=a；while(p){if(i%2!=0)p=’’；p

In1915EinsteinmadeatriptoGottingentogivesomelecturesattheinvitationofthemathematicalphysicistDavidHilbert.H

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圆O过点A(1，-1)，B(-1，1)，且圆心在直线X+y-2=0上。(1)圆O的方程为(x-1)²+(y-1)²＝4(2)圆O的方程为(x+3)²+(y-1)²＝4

教育制度有两个方面，一是义务教育，一是高等教育。一种合理的教育制度，要求每个人都享有义务教育的权利并且有通过公平竞争获得高等教育的机会。以上断定最能够得出以下哪项结论?()

假定一国总消费投资，总货币需求函数分别为C=CY.Y，I=IY.Y+Ir.r，[*2]，根据以下宏观经济数据回答问题：增加一单位财政支出G，一单位净出口NX和一单位货币量M将使总产出和物价水平变动多少?

下面关于边际成本和平均成本的说法中哪一个是正确的?()

请结合资本结构的权衡理论，阐述企业在进行长期融资决策时应考虑的基本因素。

Tomdaren’ttellhisparentswhathedid,______theywouldnotforgivehim.

心烦不寐，心悸不宁，头晕耳鸣，健忘，腰痠梦遗，五心烦热，舌红，脉细数者，治疗宜首选虚烦不寐，咽干口燥，舌红，脉弦细者，治疗宜首选

胸痹的病机，总属()

男，40岁，干部。近1个月出现情绪低落。对工作及娱乐没有兴趣，卧床多，不思饮食，入睡困难，早醒，有轻生想法。目前治疗宜首选

国家助学贷款一般的还款方式有()

一张银行汇票出票日期为2009年1月31日，2009年2月27日为星期五，该汇票最后提示付款日期为()。

同经济体制的转型相比，道德规范的转型在时间上会有一定的________，它需要更漫长的发育和形成过程，不能指望________。填入画横线部分最恰当的一项是()。

以下程序运行后的输出结果是______。main(){chara[]="abcdefg"，*p；inti=0；p=a；while(*p){if(i%2!=0)*p=’*’；p

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同经济体制的转型相比，道德规范的转型在时间上会有一定的，它需要更漫长的发育和形成过程，不能指望。填入画横线部分最恰当的一项是()。

以下程序运行后的输出结果是______。main(){chara[]="abcdefg"，p；inti=0；p=a；while(p){if(i%2!=0)p=’’；p