MP公司是一家有杠杆、零增长的公司，在外的负债共为1400000美元。公司价值为2277500美元。公司的所有者正在考虑是否要将其负债水平降至更为合理的40％的水平。公司将通过发行股票以及清偿等值债务来实现该目标。无杠杆权益资本成本(R0)为16％，债务资

admin2019-08-12 89

问题 MP公司是一家有杠杆、零增长的公司，在外的负债共为1400000美元。公司价值为2277500美元。公司的所有者正在考虑是否要将其负债水平降至更为合理的40％的水平。公司将通过发行股票以及清偿等值债务来实现该目标。无杠杆权益资本成本(R₀)为16％，债务资本成本为6％。公司目前发行在外的股份数为35100股，公司相应的税率为35％。
公司宣告其在资本结构上的变动后，公司股价将变为多少?

选项

答案当公司宣告重组时，MP公司价值将下降，因为利息税盾将下降。在公司宣告后，目前权益价值为877500－199012=678488美元，即相当于每股19．33美元。

解析

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