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资本市场的有效性有哪几种形式?它们的区别是什么?哪一种形式更接近市场的现实?
资本市场的有效性有哪几种形式?它们的区别是什么?哪一种形式更接近市场的现实?
admin
2010-04-22
31
问题
资本市场的有效性有哪几种形式?它们的区别是什么?哪一种形式更接近市场的现实?
选项
答案
资本市场的有效性包括三种形式:弱势有效市场、半强势有效市场以及强势有效市场。 弱势有效市场假设认为,当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息,如历史价格走势、成交量等,因此,试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势,期望从过去价格数据中获益将是徒劳的。也就是说,如果市场是弱势有效的,那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。 半强式有效市场假设认为,当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。公开信息除包括历史价格信息外,还包括公司的公开信息、竞争对手的公开信息、经济以及行业的公开信息等。因此,试图通过分析公开信息,是不可能取得超额收益的。这样,半强势有效市场假设又进一步否定了基本分析存在的基础。 强势有效市场假设认为,当前的股票价格反映了全部信息的影响,全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息,而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。这是一个极端的假设,是对任何内幕信息的价值持否定态度。 一般而言弱势有效市场假设更接近市场的现实。
解析
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证券投资分析题库经管类分类
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证券投资分析
经管类
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