Edwards建筑公司目前发行在外负债的市场价值为70000美元，成本为8％。公司息税前利润(EBIT)为5600美元，同时预期公司将永远保持该利润水平。假定不存在税收。如果公司增长率为3％，那么公司的权益价值和负债-市值比率是多少?

admin2020-05-12 69

问题 Edwards建筑公司目前发行在外负债的市场价值为70000美元，成本为8％。公司息税前利润(EBIT)为5600美元，同时预期公司将永远保持该利润水平。假定不存在税收。
如果公司增长率为3％，那么公司的权益价值和负债-市值比率是多少?

选项

答案在3％的增长率下，下一年的收益将为下一年息税前利润=5600×1．03=5768(美元) 因此，股东的现金收入为股东收益=5768-5600=168(美元) 由于没有风险，股东的必要收益率等于公司负债的必要收益率，对股东的支付也将以每年3％(永续增长)的速度增长，这些支付的现值为权益价值=168／(0．08-0．03)=3360(美元) 此时负债一市值比为：70000／(70000+3360)=0．954

解析

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Edwards建筑公司目前发行在外负债的市场价值为70000美元，成本为8％。公司息税前利润(EBIT)为5600美元，同时预期公司将永远保持该利润水平。假定不存在税收。如果公司增长率为3％，那么公司的权益价值和负债-市值比率是多少?

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