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  3. 有两种资产A和B，在不同的市场情况下，它们表现出不同的收益，假设不允许卖空。 (1)求A和B的期望收益、方差和协方差。 (2)为了构建具有最小方差的资产组合，请问应如何配置资产组合中A和B的比例。(中山大学2012真题)

有两种资产A和B，在不同的市场情况下，它们表现出不同的收益，假设不允许卖空。 (1)求A和B的期望收益、方差和协方差。 (2)为了构建具有最小方差的资产组合，请问应如何配置资产组合中A和B的比例。(中山大学2012真题)

admin2018-11-12  12
问题 有两种资产A和B，在不同的市场情况下，它们表现出不同的收益，假设不允许卖空。

    (1)求A和B的期望收益、方差和协方差。
    (2)为了构建具有最小方差的资产组合，请问应如何配置资产组合中A和B的比例。(中山大学2012真题)
选项
答案(1)E(rA)=[*]×(9％+6％+3％) =6％ σA2=[*]×[(9％一6％)2+(6％一6％)2+(3％一6％)2] =0．000 6 E(rB)=[*]×(20％+15％+5％)=13．3％ σB2=[*]×[(20％一13．3％)2+(15％一13．3％)2+(5％一13．3％)2] =0．003 9 cov(rA，rB)=[*]×[(9％一6％)(200—13．3％)+(3％一6％)(5％一13．3％)] =0．0015 [*] 说明资产A、B的收益同向变动。所以具有最小方差组合的资产是将全部资金购买A。 即WA=100％，WB=0 因为只要将B增加于资产组合中，就一会增加资产组合的风险。
解析
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