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假设关于资本结构的MM理论成立。A公司目前市场价值为1 700 000元,其中包括价值为500 000元的负债(债务没有风险,并且为永续债务)。公司未来每一期的EBIT保持不变,债务利率(税前)为10%,公司所得税率为40%。如果公司完全由股东提供资金,那
假设关于资本结构的MM理论成立。A公司目前市场价值为1 700 000元,其中包括价值为500 000元的负债(债务没有风险,并且为永续债务)。公司未来每一期的EBIT保持不变,债务利率(税前)为10%,公司所得税率为40%。如果公司完全由股东提供资金,那
admin
2018-11-12
36
问题
假设关于资本结构的MM理论成立。A公司目前市场价值为1 700 000元,其中包括价值为500 000元的负债(债务没有风险,并且为永续债务)。公司未来每一期的EBIT保持不变,债务利率(税前)为10%,公司所得税率为40%。如果公司完全由股东提供资金,那么股东所要求的回报率为20%。
求A公司目前(有负债)的净利润,并计算如果公司完全由股东提供资金,那么公司的价值是多少?(中央财经大学2012真题)
选项
答案
V
L
=V
U
+BT
C
所以1 700 000=V
U
+40%×500 000 公司完全由股东提供资金时,公司的价值为V
U
=1 500 000 [*] 公司目前净利润=(500 000一400 000×10%)(1—40%)=270 000
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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