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  3. 甲公司资料如下： 资料一： 已贴现商业承兑汇票400万元，对外担保金额200万元，未决仲裁金额500万元(其中有150万元是由贴现和担保引起的)。 2008年企业经营活动产生的现金流入量为47250万元，现金流出量为45000万元。

甲公司资料如下： 资料一： 已贴现商业承兑汇票400万元，对外担保金额200万元，未决仲裁金额500万元(其中有150万元是由贴现和担保引起的)。 2008年企业经营活动产生的现金流入量为47250万元，现金流出量为45000万元。

admin2009-11-07  91
问题 甲公司资料如下：
   资料一：

已贴现商业承兑汇票400万元，对外担保金额200万元，未决仲裁金额500万元(其中有150万元是由贴现和担保引起的)。

   2008年企业经营活动产生的现金流入量为47250万元，现金流出量为45000万元。
   资料二：
   公司2007年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%。
    要求：
   (1) 计算2008年年末流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数、或有负债比率、带息负债比率和权益乘数；
   (2) 计算2008年营业利润率、成本费用利润率、总资产周转率、营业净利率和净资产收益率；
   (3) 利用连环替代法分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响；
   (4) 假设目前公司股票的每股市价为23.5元，计算公司的市盈率。
选项
答案(1) 流动比率=3150/1500×100%=210% 速动比率=(3150-1800)/1500×100%=9Q% 现金流动负债比率=(47250-45000)/1500×100%=150% 资产负债率=3500/7000×100%=50% 产权比率=3500/3500×100%=100% 已获利息倍数=(980+220)/220=5.45 或有负债比率=(400+200+500-150)/3500×100%=27.14% 带息负债比率=(500+150+1000+1000+100)/3500×100%=78.57% 权益乘数=1/(1-50%)=2 (2) 营业利润率=980/4200×100%=23.33% 成本费用利润率 =利润总额/成本费用总额 =980/(2500+300+100+100+220)×100%=30.43% 总资产周转率=4200/[(7000+7000)/2]=0.6(次) 营业净利率=588/4200×100%=14% 净资产收益率=588/[(3500+3500)/2]×100%=16.8% (3) 分析对象：本期净资产收益率-上期净资产收益率=16.8%-17.6%=-0.8% ① 上期净资产收益率=16%×0.5×2.2=17.6% ② 替代营业净利率14%×0.5×2.2=15.4% ③ 替代总资产周转率14%×0.6×2.2=18.48% ④ 替代权益乘数14%×0.6×2=16.8% 营业净利率降低的影响为：②-① 15.4%-17.6%=-2.2% 总资产周转率加快的影响为：③-② 18.48%-15.4%=3.08% 权益乘数变动的影响为：④-③ 16.8%-18.48%=-1.68% 各因素影响合计数为：-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8% (4) 2008年每股收益=净利润/普通股股数=588/[(1250+1250)/2]=0.47(元) 市盈率=每股市价/每股收益=23.5/0.47=50
解析
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