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  3. 　　 (一) 　　 黄河公司原有普通股10 000万元、资本成本为10％，长期债券2 000万元、资本成本为8．5％。现向银行借款800万元，期限为5年，年利率为5％，分次付息到期一次还本，筹资费用率为零。 　　 该借款拟用于投资购买价值

　　 (一) 　　 黄河公司原有普通股10 000万元、资本成本为10％，长期债券2 000万元、资本成本为8．5％。现向银行借款800万元，期限为5年，年利率为5％，分次付息到期一次还本，筹资费用率为零。 　　 该借款拟用于投资购买价值

admin2022-05-30  81
问题 　　    (一)
　　    黄河公司原有普通股10 000万元、资本成本为10％，长期债券2 000万元、资本成本为8．5％。现向银行借款800万元，期限为5年，年利率为5％，分次付息到期一次还本，筹资费用率为零。
　　    该借款拟用于投资购买价值为800 万元的大型生产设备(不考虑其他相关税费)，购入后即投入使用，每年可为公司增加利润总额160 万元。该设备预计可使用5年，预计净残值为零，按年限平均法计提折旧。
　　    黄河公司向银行取得新的长期借款后，公司普通股市价为10元／股，预计下年度每股股利由1．8提高到2元，以后每年增长1％。
　　    假设适用的企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税费。
　　    根据上述资料，回答下列问题：
黄河公司新增银行借款后的综合资本成本为(          )。
选项 A、17．97％
B、18．30％
C、9．49％
D、9．40％
答案A
解析 新增银行借款后的普通股资本成本=2÷10+1％=21 ％，新增银行借款后的综合资本成本=21％×10 000÷(10 000+2 000+800)+8．5％×2 000÷(10 000+2 000+800)+5％×(1-25％)×800÷(10 000+2 000+800)=17．97％。
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