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假定市场上有两种证券A和B,其预期收益率分别为8%和13%,标准差分别为12%和20%,A、B两种证券的相关系数为0.3,市场无风险收益率为5%。某投资者决定用这两种证券组成最优风险组合,则A、B的系数分别为多少?该最优风险组合的预期收益率和方差分别为多少
假定市场上有两种证券A和B,其预期收益率分别为8%和13%,标准差分别为12%和20%,A、B两种证券的相关系数为0.3,市场无风险收益率为5%。某投资者决定用这两种证券组成最优风险组合,则A、B的系数分别为多少?该最优风险组合的预期收益率和方差分别为多少
admin
2015-07-14
48
问题
假定市场上有两种证券A和B,其预期收益率分别为8%和13%,标准差分别为12%和20%,A、B两种证券的相关系数为0.3,市场无风险收益率为5%。某投资者决定用这两种证券组成最优风险组合,则A、B的系数分别为多少?该最优风险组合的预期收益率和方差分别为多少?
选项
答案
令组合的收益率为R
P
,A、B两种证券的权重为W
A
、W
B
那么组合的预期收益率和方差为: σ
P
2
=[*] =0.014 4×W
A
2
+0.04×W
B
2
+0.014 4×W
A
W
A
R
P
=W
A
P
A
+W
B
P
B
=0.08W
A
+0.13W
B
最优风险组合方差应尽可能小,因此将W
A
+W
B
=1代人方差式,对W
A
求偏导,可得令组合方差最小的W
A
为: W
A
=[*] =0.82 所以,W
B
=0.18。 那么最优风险组合的期望收益率为:R
P
=W
A
R
A
+W
A
R
A
=0.08W
A
+0.1 3W
B
=0.89,方差为σ
P
2
=0.013
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/6woa777K
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
专业硕士
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