F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股,每股价格为10元,没有负债。公司现在急需筹集资金16 000万元,用于投资液晶显示屏项目,有如下三个备选筹资方案: 方案一:以目前股本10 000万股为基数,每10股配2股,配股

admin2022-04-07  33

问题 F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股,每股价格为10元,没有负债。公司现在急需筹集资金16 000万元,用于投资液晶显示屏项目,有如下三个备选筹资方案:
方案一:以目前股本10 000万股为基数,每10股配2股,配股价格为8元/股。
方案二:按照目前市价公开增发股票1600万股。
方案三:发行10年期的公司债券,债券面值为每份1 000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本,发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
要求:
(1)如果要使方案一可行,企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股,计算配股除权参考价及每份配股权价值。
(2)如果要使方案二可行,企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么?
(3)根据方案三,计算每份债券价值,判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。
如果要使方案一可行,企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股,计算配股除权参考价及每份配股权价值。

选项

答案F公司需要满足:@A@盈利持续性方面:最近3个年度连续盈利。@B@现金股利分配方面:最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。@C@拟配售股份数量方面:拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额30%。 ②配股除权参考价=(10 000×10+8×10 000×0.2)/(10 000+10 000×0.2)=9.67(元/股), 每份配股权价值=(9.67-8)/5=0.33(元)。

解析
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