某普通股为股利固定增长的股票,近期支付的股利为1.5元/股,年股利增长率为8%。若无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均风险收益率为13%,而该股票的贝塔系数为1.2,则该股票的内在价值为( )元。

admin2015-05-10  35

问题 某普通股为股利固定增长的股票,近期支付的股利为1.5元/股,年股利增长率为8%。若无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均风险收益率为13%,而该股票的贝塔系数为1.2,则该股票的内在价值为(  )元。

选项 A、12.86
B、22.73
C、26.32
D、24.55

答案A

解析 股票的风险收益率=贝塔系数×(平均股票的要求收益率一无风险收益率),所有股票的平均风险收益率,指的是贝塔系数=1时的风险收益率,所以,所有股票的平均风险收益率=平均股票的要求收益率一无风险收益率。该股票的必要报酬率=5%+1.2×13%=20.6%,股票的价值=1.5×(1+8%)/(20.6%一8%)=12.86(元)。
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