假设A公司目前的股票价格为20元／股，以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月，执行价格为24元，6个月以内公司不会派发股利，预计半年后股价有两种可能，上升30％或者下降23％，半年的无风险报酬率为4％。要求：用风险中性原理计算该看涨期权的价值。

admin2019-08-08 59

问题假设A公司目前的股票价格为20元／股，以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月，执行价格为24元，6个月以内公司不会派发股利，预计半年后股价有两种可能，上升30％或者下降23％，半年的无风险报酬率为4％。
要求：
用风险中性原理计算该看涨期权的价值。

选项

答案风险中性原理： 4％=上行概率×30％+(1一上行概率)×(一23％) 求得：上行概率=0．5094 下行概牢=1－0．5094=0．4906 期权到期日价值=0．5094×(26—24)+0．4906×0=1．0188(兀) 期权价值=1．0188／(1+4％)=0．98(元)

解析

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财务成本管理

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