D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为

admin2019-01-15 57

问题 D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4％(年名义利率)。
要求：
利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。

选项

答案上升百比=[*] 下降百分比=[*] 期利率=[*] 1％=p×15％+(1一p)×(一25％) 上行概率p=0．65，下行概率(1一p)=0．35 C_u=46—42=4(元)，C_d=0 看涨期权价值=[*]=2．57(元)

解析

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财务成本管理

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注册会计师

某股票收益率的标准差为0．8，其收益率与市场组合收益率的相关系数为0．6，市场组合收益率的标准差为0．4。则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的β系数分别为()。

股票带给持有者的现金流入包括()。

一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15％。预计ABC公司未来3年股利分别为0．5元、0．7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8％。则该公司股票的内在价值为()元。

某企业拟投资债券，现有两家公司发行的债券可供选择，甲公司债券一年付息4次，报价利率为8％；乙公司债券一年付息两次。如果投资乙公司债券与投资甲公司债券在经济上等价，则乙公司债券的报价利率应为()。

某企业于2011年6月1日以10万元购得面值为1000元的新发行债券100张，票面利率为8％，2年期，每年支付一次利息，则2011年6月1日该债券的到期收益率为()。

在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起股票期望收益率上升的是()。

下列关于部门投资报酬率的说法中，不正确的有()。

下列关于内部转移价格的表述中，正确的有()。

从业绩考核的角度看，内部转移价格最差的选择是()。

企业整体的经济价值可分为()。

T触发器的特性方程为______。

Today’spolicemeninlargecitiesthroughouttheworld【C1】______onmoderninventionstohelpthemintheirwork.Inmostplaces

关于特殊主体，下列说法正确的有：()

材料：天坛之美始建于明永乐十八年的天坛，是世界建筑艺术的珍品。它具有一种独特的意境，它以凝练的艺术形式表现了博大深邃的精神内涵，体现了中国古人对宇宙的思考和想象。

—WhatdoyouthinkoftheperformanceofMikeLearnstoRock,theDenmarkband?—Ican’thelp_it.Igot_wheneverIwat

关于行政复议决定，下列说法正确的有()。

勤工俭学运动主要是哪国留学生发起的?()

=________．

I’mhavingabitofanexistentialcrisis.Accordingtoanewresearch,ifI’manythingliketheaverageperson,aroundhalfthe

在计算机系统中，所谓进程的“动态性”指的是()。

财务成本管理

注册会计师

某股票收益率的标准差为0．8，其收益率与市场组合收益率的相关系数为0．6，市场组合收益率的标准差为0．4。则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的β系数分别为()。

股票带给持有者的现金流入包括()。

一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15％。预计ABC公司未来3年股利分别为0．5元、0．7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8％。则该公司股票的内在价值为()元。

某企业拟投资债券，现有两家公司发行的债券可供选择，甲公司债券一年付息4次，报价利率为8％；乙公司债券一年付息两次。如果投资乙公司债券与投资甲公司债券在经济上等价，则乙公司债券的报价利率应为()。

某企业于2011年6月1日以10万元购得面值为1000元的新发行债券100张，票面利率为8％，2年期，每年支付一次利息，则2011年6月1日该债券的到期收益率为()。

在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起股票期望收益率上升的是()。

下列关于部门投资报酬率的说法中，不正确的有()。

下列关于内部转移价格的表述中，正确的有()。

从业绩考核的角度看，内部转移价格最差的选择是()。

企业整体的经济价值可分为()。

T触发器的特性方程为______。

Today’spolicemeninlargecitiesthroughouttheworld【C1】______onmoderninventionstohelpthemintheirwork.Inmostplaces

关于特殊主体，下列说法正确的有：()

材料：天坛之美始建于明永乐十八年的天坛，是世界建筑艺术的珍品。它具有一种独特的意境，它以凝练的艺术形式表现了博大深邃的精神内涵，体现了中国古人对宇宙的思考和想象。

—WhatdoyouthinkoftheperformanceofMikeLearnstoRock,theDenmarkband?—Ican’thelp_____it.Igot_____wheneverIwat

关于行政复议决定，下列说法正确的有()。

勤工俭学运动主要是哪国留学生发起的?()

=________．

I’mhavingabitofanexistentialcrisis.Accordingtoanewresearch,ifI’manythingliketheaverageperson,aroundhalfthe

在计算机系统中，所谓进程的“动态性”指的是()。

—WhatdoyouthinkoftheperformanceofMikeLearnstoRock,theDenmarkband?—Ican’thelp_it.Igot_wheneverIwat