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  3. 甲公司现有长期债券和普通股资金分别为1 800万元和2 700万元，其资金成本分别为10％和18％。现因投资需要拟发行年利率为12％的长期债券1 200万元，筹资费用率为2％；预计该债券发行后甲公司的股票价格为40元／股，每股股利预计为5元，股利年增长率预

甲公司现有长期债券和普通股资金分别为1 800万元和2 700万元，其资金成本分别为10％和18％。现因投资需要拟发行年利率为12％的长期债券1 200万元，筹资费用率为2％；预计该债券发行后甲公司的股票价格为40元／股，每股股利预计为5元，股利年增长率预

admin2022-05-30  33
问题 甲公司现有长期债券和普通股资金分别为1 800万元和2 700万元，其资金成本分别为10％和18％。现因投资需要拟发行年利率为12％的长期债券1 200万元，筹资费用率为2％；预计该债券发行后甲公司的股票价格为40元／股，每股股利预计为5元，股利年增长率预计为4％。若甲公司适用的企业所得税税率为25％，则债券发行后甲公司的综合资金成本是(          )。
选项 A、12．65％
B、12．91％
C、13．65％
D、13．80％
答案B
解析 新发行债券的资本成本=12％×(1-25％)÷(1-2％)=9．18％，发行债券后股票的资金成本=5÷40×100％+4％=16．5％，债券发行后甲公司的资金总额=1 800+2 700+1 200×1=5 700(万元)，债券发行后甲公司的综合资金成本=10％×(1 800÷5700)+9．18％×(1 200÷5 700)+16．5％×(2 700÷5 700)=12．91 ％。
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