比较MarkowitzIBiiE券组合理论、Sharpe的资本资产定价模型各自所需的假设条件。

admin2014-01-21 171

问题比较MarkowitzIBiiE券组合理论、Sharpe的资本资产定价模型各自所需的假设条件。

选项

答案夏普的资本资产定价模型与马克维茨的证券组合理论相比，假设条件更加严格，最重要的是增加了无风险资产和同质预期的两个条件。具体来讲： Markowitz做出如下假定： (1)投资者期望是风险厌恶者。 (2)证券收益率是服从正态分布，并且投资者的效用函数是二次函数。 (3)利用预期收益率和方差(或标准差)来衡量投资者的效用，利用方差(或标准差)来衡量证券的风险。 (4)投资者建立证券组合的依据是：在既定的收益水平下，使风险最小；或者，在既定的风险水平下，使收益最大。 (5)投资者大多把资金分散在几种证券上，建立一个“证券组合”，以便降低风险。但是，分散化投资在降低风险的网时，也可能降低收益。 Sharp的假设条件： (1)所有投资者处于同一单期投资期。 (2)市场上存在一种收益大于0的无风险资产。 (3)所有投资者均可以按照该无风险资产的收益率进行任何数量的资金借贷。 (4)没有税负，没有交易成本。 (5)每个资产都是无限可分的。 (6)投资者使用预期收益率和标准差这两个指标来选择投资组合。 (7)投资者永不满足：当面临其他条件相同的两种组合时，他们将选择具有较高预期收益率的组合。 (8)投资者风险厌恶。 (9)市场是完全竞争的：每个投资者是价格的接受者(price—takers)；每个投资者拥有相同的信息，信息充分、免费并且立即可得。 (10)投资者以相同的方法对信息进行分析和处理，从而形成了对风险资产及其组合的预期收益率、标准差以及相互之间协方差的一致看法。

解析

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请简述三大国际货币体系的联系与区别，并结合实际情况分析未来的国际货币体系的发展方向?

简述凯恩斯消费理论，生命周期假说与永久收入假说之间异同。

假设市场中有n个厂商，每个厂商有相同的总成本函数Ci＝9＋4qi，每个厂商面临的需求曲线是，(i＝1，2，…，n)。Pj是其他厂商的价格。如果该行业均衡时所有的价格均相等，求长期均衡时的厂商数目。

分别画图并简要解释政府支农的两大政策：农业税减免以及对部分农产品实施价格支持的效果和影响。

简述博弈论的基本原理及主要均衡战略。

与私人物品相比，公共物品有哪些特点?这些特点怎样决定市场机制在公共物品生产上是失灵的?

根据我圈现行制度规定，ST股票在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过()。

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《光的赞歌》作者_，是中国现代诗的代表诗人之一，主要作品有《_我的保姆》。

在关系数据库理论中，有关关系的分类包括()

张某、李某、刘某和吴某按照共同订立的协议，提供资金和厂房组成一家合伙组织，现有下列四种情况，正确的有()。

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对有限责任公司股东表决权的下列表述中不正确的是(　　　)。

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小罗在某图书公司用笔记本电脑顺利地完成了《考研系列辅导用书·马克思主义基本原理概论》一书，并成功出版发行，这本书价值的物质承担者是()。

下列变量能做t检验的是

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