某公司2002年年初的股东权益总额为600万元(含优先股100万元,10万股),年资本保值增值率为160%(无客观因素影响所有者权益),2005年年初的负债总额400万元,股东权益是负债总额的3倍,年资本积累率50%,2005年年末的资产负债率40%,负债

admin2009-04-20  30

问题 某公司2002年年初的股东权益总额为600万元(含优先股100万元,10万股),年资本保值增值率为160%(无客观因素影响所有者权益),2005年年初的负债总额400万元,股东权益是负债总额的3倍,年资本积累率50%,2005年年末的资产负债率40%,负债的年均利率为5%。2005年该公司的固定成本总额170万元,实现净利润308.2万元,所得税率33%。优先股股利为8.2万元,2005年末的股份总数为610万股,2005年的经营现金净流量为616.4万元,成本费用总额为500万元,2005年发放的普通股现金股利为150万元,2005年末的普通股市价为5元/股。
   要求:
   (1) 计算2002年年末的股东权益总额;
   (2) 计算2005年年初的股东权益总额、年初的资产负债率;
   (3) 计算2005年年末的股东权益总额、负债总额、产权比率。
   (4) 计算2005年EBIT、总资产报酬率、净资产报酬率、已获利息倍数、3年资本平均增长率;
   (5) 计算2006年的DOL、DFL、DCL;
   (6) 计算2005年的成本费用利润率、盈余现金保障倍数、每股收益、每股股利、每股净资产;
   (7) 计算2005年末的市盈率。

选项

答案(1) 2002年年末的股东权益总额=600×160%=960(万元) (2) 2005年年初的股东权益总额=400×3=1200(万元) 年初的资产负债率=400/(400+1200)×100%=25% (3) 2005年年末的股东权益总额=1200+1200×50%=1800(万元) 负债总额=1800/(1-40%)×40%=1200(万元) 产权比率=1200/1800×100%=66.67% (4) 2005年利息=5%×(400+1200)/2=40(万元) EBIT=308.2/(1-33%)+40=500(万元) 总资产报酬率=500/[(1600+3000)/2]×100%=21.74% 净资产报酣率=308.2/[(1200+1800)/2]=20.55% 已获利息倍数=500/40=12.5 三年资本平均增长率=[*]-1=23.31%  (5) DOL=(500+170)/500=1.34 DFL=500/[500-40-8.2/(1-33%)]=1.12 DCL=1.34×1.12=1.50 (6) 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% =[308.2/(1-33%)]/500×100%=92% 盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润 =616.4/308.2=2 每股收益=(净利润-优先股股利)/(年末股份总数-年末优先股数) =(308.2-8.2)/(610-10)=0.5(元/股) 每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总数 =150/(610-10)=0.25(元/股) 每股净资产=(年末股东权益-年末优先股权益)/年末普通股总数 =(1800-100)/(610-10)=2.83(元/股) (7) 2005年末的市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益=5/0.5=10

解析
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