某公司2002年年初的股东权益总额为600万元(含优先股100万元，10万股)，年资本保值增值率为160%(无客观因素影响所有者权益)，2005年年初的负债总额400万元，股东权益是负债总额的3倍，年资本积累率50%，2005年年末的资产负债率40%，负债

admin2009-04-20 76

问题某公司2002年年初的股东权益总额为600万元(含优先股100万元，10万股)，年资本保值增值率为160%(无客观因素影响所有者权益)，2005年年初的负债总额400万元，股东权益是负债总额的3倍，年资本积累率50%，2005年年末的资产负债率40%，负债的年均利率为5%。2005年该公司的固定成本总额170万元，实现净利润308.2万元，所得税率33%。优先股股利为8.2万元，2005年末的股份总数为610万股，2005年的经营现金净流量为616.4万元，成本费用总额为500万元，2005年发放的普通股现金股利为150万元，2005年末的普通股市价为5元/股。
要求：
(1) 计算2002年年末的股东权益总额；
(2) 计算2005年年初的股东权益总额、年初的资产负债率；
(3) 计算2005年年末的股东权益总额、负债总额、产权比率。
(4) 计算2005年EBIT、总资产报酬率、净资产报酬率、已获利息倍数、3年资本平均增长率；
(5) 计算2006年的DOL、DFL、DCL；
(6) 计算2005年的成本费用利润率、盈余现金保障倍数、每股收益、每股股利、每股净资产；
(7) 计算2005年末的市盈率。

选项

答案(1) 2002年年末的股东权益总额＝600×160%＝960(万元) (2) 2005年年初的股东权益总额＝400×3＝1200(万元) 年初的资产负债率＝400/(400+1200)×100%＝25% (3) 2005年年末的股东权益总额＝1200+1200×50%＝1800(万元) 负债总额＝1800/(1-40%)×40%＝1200(万元) 产权比率＝1200/1800×100%＝66.67% (4) 2005年利息＝5%×(400+1200)/2＝40(万元) EBIT＝308.2/(1-33%)+40＝500(万元) 总资产报酬率＝500/[(1600+3000)/2]×100%＝21.74% 净资产报酣率＝308.2/[(1200+1800)/2]＝20.55% 已获利息倍数＝500/40＝12.5 三年资本平均增长率＝[*]-1=23.31% 　(5) DOL＝(500+170)/500＝1.34 DFL＝500/[500-40-8.2/(1-33%)]＝1.12 DCL＝1.34×1.12＝1.50 (6) 成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100% ＝[308.2/(1-33%)]/500×100%＝92% 盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润＝616.4/308.2＝2 每股收益＝(净利润-优先股股利)/(年末股份总数-年末优先股数) ＝(308.2-8.2)/(610-10)＝0.5(元/股) 每股股利＝普通股现金股利总额/年末普通股总数＝150/(610-10)＝0.25(元/股) 每股净资产＝(年末股东权益-年末优先股权益)/年末普通股总数＝(1800-100)/(610-10)＝2.83(元/股) (7) 2005年末的市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益＝5/0.5＝10

解析

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