张某购买了一间总价值为100万元的商铺用于经营，其中首付款为总价的60％，其余为银行提供的年利率为7．5％，期限为10年，按年等额还本付息的抵押贷款，若年平均经营收入为20万元，运营费用为经营收入的30％，则在贷款期内的税前现金回报率是( )。[2

admin2012-10-09 69

问题张某购买了一间总价值为100万元的商铺用于经营，其中首付款为总价的60％，其余为银行提供的年利率为7．5％，期限为10年，按年等额还本付息的抵押贷款，若年平均经营收入为20万元，运营费用为经营收入的30％，则在贷款期内的税前现金回报率是( )。[2010年考题]

选项 A、8．17％
B、13．62％
C、14．0％
D、23．33％

答案B

解析本题考核的是税前现金回报率。A=Pi／[1一1／(1+i)ⁿ]=100万元×40％×7．5％／[1—1／(1+7．5％)¹⁰]=5．83万元税前现金回报率=净经营收入扣除还本付息后净现金流量／投资者的初始现金投资=(20×70％一5．83)／(100×60％)=13．62％。

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房地产开发经营与管理

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