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  3. F公司是一一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策经验的专业人员。被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。 (1)经过复核，确认该投资项目预计运

F公司是一一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策经验的专业人员。被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。 (1)经过复核，确认该投资项目预计运

admin2013-12-07  48
问题 F公司是一一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策经验的专业人员。被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。
    (1)经过复核，确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误。其中，运营期第1年成本费用估算数据如下表所示。

    注：假定本期所有要素费用均转化为本期成本费用。
    (2)尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如下表所示。其中，有确定数额的栏目均已通过复核，被省略的数据用“*”表示，需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。一年按360天计算。
    (3)预计运营期第2年的存货需用额(即平均存货)为3 000万元，全年销售成本为9 000万元；应收账款周转期(按营业收入计算)为60天；应付账款需用额(即平均应付账款)为1 760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。
    (4)经过复核，该投资项目的计算期为16年，包括建设期的静态投资回收期为9年，所得税前净现值为8 800万元。
    (5)假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。

    要求：
    (1)计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本(付现成本)。
    (2)确定表中用字母表示的数据(不需列表计算过程)。
    (3)计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。
    (4)计算终结点发生的流动资金回收额。
    (5)运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由。
选项
答案(1)总成本费用＝8 790(万元) 经营成本＝8 790—400—5＝8 385(万元) (2)A＝55x20＝1 100(万元)；B＝20／40＝0．5(万元)；C＝360／60＝6(次)；D＝8 385(万元) 或应收账款周转次数6(次)，周转额＝1 397．5x6＝8 385(万元) E＝22×360＝7 920(万元)[应付账款周转天数＝1 760／22＝80天；周转次数＝360／80＝4．5(次)； E＝全年周转额＝需用额×周转次数＝1 760×4．5＝7 920(万元)] F＝360／4＝90(天) G＝4 397．50一2000＝2 397．50(万元) H＝5 000—2400＝2 600(万元) I＝2 600—2 397．5＝202．5(万元) J＝0 (3)13均销货成本＝9 000／360＝25(万元) 存货周转期＝3 000／25＝120(天) 应付账款周转期＝1 760／22＝80(天) 现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期＝120＋360×1 397．5／8 385－80＝100(天) (4)2 397．5＋202．5＝2 600(万元) (5)由于净现值大于0，且包括建设期的投资回收期9年大于项目计算期的一半，所以基本具备财务可行性。
解析
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