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下列关于证券市场线的说法中，不正确的是( )。
下列关于证券市场线的说法中，不正确的是( )。
admin
2019-11-13
48
问题
下列关于证券市场线的说法中，不正确的是( )。
选项
A、证券市场线的斜率=R
m
一R
i
B、证券市场线的截距指的是无风险报酬率
C、风险价格和风险报酬率含义不同
D、在市场均衡条件下，对于未能有效地分散风险的资产组合，证券市场线并不能描述其期望收益与风险之间的关系
答案
D
解析
证券市场线的表达式为R
i
=R
f
+β×(R
m
一R
f
)，证券市场线的斜率=R
m
一R
f
，β是证券市场线的横坐标，R
f
代表无风险报酬率，由此可知，选项AB的说法正确；风险价格=(R
m
一R
f
)，风险收益率=β×(R
m
一R
f
)，由此可知，选项C的说法正确；证券市场线描述的是在市场均衡条件下，单项资产或资产组合(不论它是否已经有效地分散了风险)的期望收益与风险之间的关系，由此可知，选项D的说法不正确。
资本市场线斜率和证券市场线斜率的理解：直线的斜率等于直线上两点纵坐标的差额除以横坐标的差额，资本市场线的横坐标为标准差，取无风险资产和市场组合点计算，无风险资产对应的点横坐标为0，纵坐标为无风险报酬率；M点横坐标是市场组合标准差，纵坐标为市场组合收益率，因此资本市场线的斜率=(市场组合收益率一无风险报酬率)／(市场组合标准差一0)=(市场组合收益率一无风险报酬率)／市场组合标准差。证券市场线的横坐标是β，市场组合β为1，无风险资产β为0，斜率=(市场组合收益率一无风险报酬率)／(1—0)＝市场组合收益率一无风险报酬率。
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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