2. 考研
  3. 假设你要构建国内资产a和外国资产b的投资组合，并希望一年后到期时组合的本币价值收益率波动最小。已知国内资产a的收益率年化波动率是15％，预期收益率为10％，外国资产b的收益率年化波动率是20％，预期收益率为8％，a和b的收益率相关性是0．5，当前1外币等于

假设你要构建国内资产a和外国资产b的投资组合，并希望一年后到期时组合的本币价值收益率波动最小。已知国内资产a的收益率年化波动率是15％，预期收益率为10％，外国资产b的收益率年化波动率是20％，预期收益率为8％，a和b的收益率相关性是0．5，当前1外币等于

admin2020-05-11  41
问题 假设你要构建国内资产a和外国资产b的投资组合，并希望一年后到期时组合的本币价值收益率波动最小。已知国内资产a的收益率年化波动率是15％，预期收益率为10％，外国资产b的收益率年化波动率是20％，预期收益率为8％，a和b的收益率相关性是0．5，当前1外币等于1本币，预计一年后的1外币的本币价值为x，其波动独立于两项资产，且预期均值为1．05，波动率为10％。请问该投资组合应当如何构建?
选项
答案构建最小方差组合。 本国资产a的预期收益率E(ra)=10％，波动率σa=15％ 由于外币汇率变化的存在，外国资产b的预期收益率E(rb)=8％+5％=13％ σb2=4％+1％=5％， σb=[*]=0．2236 两资产的协方差为cov(ra，rb)=σaσbρ=0．15×0．2236×0．5=0．01677 资产a的权重为 wa=[*]=[*]=9．85 资产b的权重为wb=1-wa=1-0．85=0．15。
解析
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