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假设你要构建国内资产a和外国资产b的投资组合,并希望一年后到期时组合的本币价值收益率波动最小。已知国内资产a的收益率年化波动率是15%,预期收益率为10%,外国资产b的收益率年化波动率是20%,预期收益率为8%,a和b的收益率相关性是0.5,当前1外币等于
假设你要构建国内资产a和外国资产b的投资组合,并希望一年后到期时组合的本币价值收益率波动最小。已知国内资产a的收益率年化波动率是15%,预期收益率为10%,外国资产b的收益率年化波动率是20%,预期收益率为8%,a和b的收益率相关性是0.5,当前1外币等于
admin
2020-05-11
25
问题
假设你要构建国内资产a和外国资产b的投资组合,并希望一年后到期时组合的本币价值收益率波动最小。已知国内资产a的收益率年化波动率是15%,预期收益率为10%,外国资产b的收益率年化波动率是20%,预期收益率为8%,a和b的收益率相关性是0.5,当前1外币等于1本币,预计一年后的1外币的本币价值为x,其波动独立于两项资产,且预期均值为1.05,波动率为10%。请问该投资组合应当如何构建?
选项
答案
构建最小方差组合。 本国资产a的预期收益率E(r
a
)=10%,波动率σ
a
=15% 由于外币汇率变化的存在,外国资产b的预期收益率E(r
b
)=8%+5%=13% σ
b
2
=4%+1%=5%, σ
b
=[*]=0.2236 两资产的协方差为cov(r
a
,r
b
)=σ
a
σ
b
ρ=0.15×0.2236×0.5=0.01677 资产a的权重为 w
a
=[*]=[*]=9.85 资产b的权重为w
b
=1-w
a
=1-0.85=0.15。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
专业硕士
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