ABC公司正在考虑通过零息债券募集资金。目前该公司的财务经理选择了4种类型的零息债券进行评估。 Ⅰ．债券W：10年后到期，收益率4％ Ⅱ．债券X：20年后到期，收益率5％ Ⅲ．债券Y：30年后到期，收益率6％ Ⅳ．债券Z：3

admin2018-09-13 30

问题 ABC公司正在考虑通过零息债券募集资金。目前该公司的财务经理选择了4种类型的零息债券进行评估。
Ⅰ．债券W：10年后到期，收益率4％
Ⅱ．债券X：20年后到期，收益率5％
Ⅲ．债券Y：30年后到期，收益率6％
Ⅳ．债券Z：30年后到期，收益率8％
若这4种零息债券的面值都是$10000，且发行数量相同，那么哪种债券在发行时可以给ABC募集最多的资金?

选项 A、债券W
B、债券X
C、债券Y
D、债券Z

答案A

解析有到期日零息债券的定价，选A。
利用式(2．2．6)直接计算出每种零息债券的价格。价格最高者即能为ABC募集到最多的资金。
W=$10000×PVIF_4％¹⁰=$10000×0．675=$6750
X=$10000×PVIF_5％²⁰=$10000×0．376=$3760
Y=$10000×PVIF_6％³⁰=$10000×0．174=$1740
Z=$10000×PVIF_8％³⁰=$10000×0．099=$990
此题的出题者并不希望我们把时间浪费在查表和计算上，而是根据现值计算的一般原理来进行判断。
现值与“时间和折现率”成反比，即年限越短和／或折现率越小，其现值越大。
W债券的年限和折现率都小于其他债券，则W的现值一定是最大的。

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ABC公司正在考虑通过零息债券募集资金。目前该公司的财务经理选择了4种类型的零息债券进行评估。 Ⅰ．债券W：10年后到期，收益率4％ Ⅱ．债券X：20年后到期，收益率5％ Ⅲ．债券Y：30年后到期，收益率6％ Ⅳ．债券Z：3

财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

下列关于西方经济学的国际直接投资理论说法正确的有(　　)。

依照我国《公司法》规定，股份有限公司设立可以采取的方式有(　　)。

下列有关有限合伙人的表述中，符合《合伙企业法》规定的有(　　)。

根据《合伙企业法》的规定，普通合伙企业合伙人发生的下列情形中，当然退伙的有(　　)。

下列各会计要素中，(　　)是资金运动的静态表现。

国际金融市场动荡通过宏观面影响我国证券市场的方式包括(　　)。

下列能够解释经济周期成因的理论包括(　　)。

企业成本费用按其经济用途分类可分为生产成本和期间费用。其中，产品生产成本是指为生产一定种类和数量产品所发生的各种消耗，它主要包括(　　)。

会计核算中的配比原则是指营业收入与其相对应的成本费用应当相互配比，在企业会计实务中配比原则的含义包括(　　)。

可资鉴别恶性组织细胞病与实体瘤的是

门静脉高压症发生后的侧支循环有哪些?

在单一法人客户的财务状况分析中，财务比率内容主要包括()。

某会计师事务所拥有170万元的流动资产及90万元的流动负债，下列交易可以使该事务所流动比率下降的有()。

根据《劳动法》的规定；(　　)不属于劳动者权利。

设圆C与两圆(x+)2+y2=4，(x一)2+y2=4中的一个内切，另一个外切．已知点且P为L上动点，求｜MP｜—｜FP｜的最大值及此时点P的坐标．

试比较伊拉斯谟与拉伯雷、蒙旦的教育思想。

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ABC公司正在考虑通过零息债券募集资金。目前该公司的财务经理选择了4种类型的零息债券进行评估。 Ⅰ．债券W：10年后到期，收益率4％ Ⅱ．债券X：20年后到期，收益率5％ Ⅲ．债券Y：30年后到期，收益率6％ Ⅳ．债券Z：3

财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

下列关于西方经济学的国际直接投资理论说法正确的有( )。

依照我国《公司法》规定，股份有限公司设立可以采取的方式有( )。

下列有关有限合伙人的表述中，符合《合伙企业法》规定的有( )。

根据《合伙企业法》的规定，普通合伙企业合伙人发生的下列情形中，当然退伙的有( )。

下列各会计要素中，( )是资金运动的静态表现。

国际金融市场动荡通过宏观面影响我国证券市场的方式包括( )。

下列能够解释经济周期成因的理论包括( )。

企业成本费用按其经济用途分类可分为生产成本和期间费用。其中，产品生产成本是指为生产一定种类和数量产品所发生的各种消耗，它主要包括( )。

会计核算中的配比原则是指营业收入与其相对应的成本费用应当相互配比，在企业会计实务中配比原则的含义包括( )。

可资鉴别恶性组织细胞病与实体瘤的是

门静脉高压症发生后的侧支循环有哪些?

在单一法人客户的财务状况分析中，财务比率内容主要包括()。

某会计师事务所拥有170万元的流动资产及90万元的流动负债，下列交易可以使该事务所流动比率下降的有()。

根据《劳动法》的规定；( )不属于劳动者权利。

设圆C与两圆(x+)2+y2=4，(x一)2+y2=4中的一个内切，另一个外切．已知点且P为L上动点，求｜MP｜—｜FP｜的最大值及此时点P的坐标．

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下列关于西方经济学的国际直接投资理论说法正确的有(　　)。

依照我国《公司法》规定，股份有限公司设立可以采取的方式有(　　)。

下列有关有限合伙人的表述中，符合《合伙企业法》规定的有(　　)。

根据《合伙企业法》的规定，普通合伙企业合伙人发生的下列情形中，当然退伙的有(　　)。

下列各会计要素中，(　　)是资金运动的静态表现。

国际金融市场动荡通过宏观面影响我国证券市场的方式包括(　　)。

下列能够解释经济周期成因的理论包括(　　)。

企业成本费用按其经济用途分类可分为生产成本和期间费用。其中，产品生产成本是指为生产一定种类和数量产品所发生的各种消耗，它主要包括(　　)。

会计核算中的配比原则是指营业收入与其相对应的成本费用应当相互配比，在企业会计实务中配比原则的含义包括(　　)。

根据《劳动法》的规定；(　　)不属于劳动者权利。