首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家制造业上市公司。目前公司股票每股45元。预计股价未来增长率8%;长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构,公司拟于2019年年末发行附认股权证债券筹资20000万元。为确
甲公司是一家制造业上市公司。目前公司股票每股45元。预计股价未来增长率8%;长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构,公司拟于2019年年末发行附认股权证债券筹资20000万元。为确
admin
2022-05-20
55
问题
甲公司是一家制造业上市公司。目前公司股票每股45元。预计股价未来增长率8%;长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构,公司拟于2019年年末发行附认股权证债券筹资20000万元。为确定筹资方案是否可靠,收集资料如下:
资料一:甲公司2019年预计财务报表主要数据。
191
甲公司2019年财务费用均为利息费用,资本化利息200万元。
资料二:筹资方案。
甲公司拟平价发行附认股权证债券,面值1000元,票面利率6%,期限10年,每年末付息一次,到期还本。每份债券附送20张认股权证,认股权证5年后到期,在到期前每张认股权证可按60元的价格购买1股普通股。不考虑发行成本等其他费用。
资料三:甲公司尚无上市债券,也找不到合适的可比公司。评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的同行业其他公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下:
191
甲公司股票目前β系数1.5,市场风险溢价4%,企业所得税税率25%,假设公司所筹资金全部用于购置资产,资本结构以长期资本账面价值计算权重。
资料四:如果甲公司按筹资方案发债,预计2020年营业收入比2019年增长20%,财务费用在2019年财务费用基础上增加新发债券利息,资本化利息保持不变,企业应纳税所得额为利润总额,营业净利率保持2019年水平不变,不分配现金股利。
要求:
基于上述结果,判断筹资方案是否可行,并简要说明理由。
选项
答案
发行附认股权证债券的税前资本成本7.25%高于甲公司税前债务资本成本7%且小于税前股权资本成本17%[*],同时与长期借款合同中保护性条款的要求相比,长期资本负债率45.87%低于50%,利息保障倍数5.18倍高于5倍,所以筹资方案可行。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/BFnc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
如果不考虑影响价值的其他因素,优先股股票的价值与下列各项关系说法正确的有()。
某企业于2017年4月1日以950元购得面值为1000元的新发行债券,票面利率12%,每年付息一次,到期还本,该企业若持有该债券至到期日,其到期收益率()。
为扩大生产规模,F公司拟添置一台主要生产设备,经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年,公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下:如果自行购置该设备,需要支付买价1700万元,并需支付运输费25万元、安装调试费75万元。税法允许的设备
下列关于配股的说法中,正确的有()。
下列发行方式属于公开间接发行方式的有()。
下列有关租赁决策的折现率确定的表述中不正确的是()。
甲公司为在上海证券交易所上市的A股公司,在2017年1月发布的2016年度利润分配及资本公积转增股本实施公告中披露的分配方案主要信息:每10股送2股(按面值发放),按未转股送股前股数每10股派发现金红利0.5元(含税),每10股转增4股。股权登记日:
如果资本市场半强式有效,投资者()。
公司的下列行为中,可能损害债权人利益的有()。
下列关于计算加权平均资本成本的说法中,正确的有()。
随机试题
不计数额,下列哪一选项构成侵占罪?()(2012/2/18)
下列动物对炭疽的感受性低的是()。
吸湿性较强的高分子聚合物具有同质多晶型
下图的拱券结构采用了哪种设计手法?
【2019年真题】H公司是一家危险化学品生产企业,建有20×104t/a烧碱、10×104t/a双氧水(过氧化氢)等生产装置。主要生产销售液氯、烧碱、盐酸、次氯酸钠、氢气、双氧水等危险化学品。H公司双氧水生产采用固定床钯触媒蒽醌法工艺,主要原料为
9月10日市场利率8%,某公司将于9月10日收到1千万欧元,遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约,每张合约为1百万欧元,每点为2500欧元。到了9月10日,市场利率下跌至6.85%(其后保持不变),公司以93.35的价格对冲购买的
每股净资产反映的是企业净资产的变现价值。( )
【2014山东烟台】纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。这句话体现了知行统一的德育原则。()
按照价格理论,成本是产品价值的基础组成部分,它决定着产品价格的最低界限,如果价格低于成本,企业便无利可图;市场需求影响顾客对产品价值的认识,进而决定着产品价格的上限;而市场竞争状况则调节着价格在上限和下限之间不断波动,并最终确定产品的市场价格。这段话的主要
WhatmakesAmericansspendnearlyhalftheirfooddollarsonmealsawayfromhome’?TheanswerslieinthewayAmericansliveto
最新回复
(
0
)