首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司计划分两期投产一个房地产项目,第一期于2011年初投产,第二期于2014年初投产,相关的税后经营现金流量预计的结果如下: 假设公司要求的最低报酬率为15%,第一期投资额为1000万元,第二期投资额为2000万元,无风险的收益率为4%;第二期项目的决
甲公司计划分两期投产一个房地产项目,第一期于2011年初投产,第二期于2014年初投产,相关的税后经营现金流量预计的结果如下: 假设公司要求的最低报酬率为15%,第一期投资额为1000万元,第二期投资额为2000万元,无风险的收益率为4%;第二期项目的决
admin
2014-06-02
51
问题
甲公司计划分两期投产一个房地产项目,第一期于2011年初投产,第二期于2014年初投产,相关的税后经营现金流量预计的结果如下:
假设公司要求的最低报酬率为15%,第一期投资额为1000万元,第二期投资额为2000万元,无风险的收益率为4%;第二期项目的决策必须在2013年底决定,可比公司的股票价格方差为9%,可以作为项目现金流量的方差。
要求:
采用布莱克一斯科尔斯期权定价模型计算该扩张期权的价值,并评价投资第一期项目是否有利。(d
1
和d
2
的计算结果保留两位小数)
选项
答案
项目现金流量的标准差=(9%)
1/2
=30%d
1
=ln(1762.97/1778)/(30%×3
1/2
)+(30%×3
1/2
)/2=-0.01634+0.2598=0.24d
2
=0.24-30%×3
1/2
=-0.28N(d
1
)=N(0.24)=0.5948N(d
1
)=N(-0.28)=1-N(0.28)=1-0.6103=0.3897扩张期权的价值=1762.97×0.5948-1778×0.3897=355.73(万元)考虑期权的第一期项目的净现值=355.73-20.61=335.12(万元),由于大于0,因此,投资第一期项目是有利的。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/BFoc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
独立的风险管理是行不通的,风险管理应与()相结合。
SWOT分析是美国哈佛商学院率先采用的一种经典分析方法。贾某是某知名大学的应届毕业生,正在面临找工作问题,了解SWOT分析的基本原理后,结合自身的基本情况,对自己进行了SWOT分析。下列选项中属于贾某所处外部环境机会的有()。
下列各项中,符合《企业内部控制应用指引第14号──财务报告》关于企业内部控制要求与措施的有()。
甲公司是国内一家大型外贸出口企业,在2007年金融危机发生后,该企业的业务受到极大影响,在这种情况下,该公司管理层意识到必须对企业未来的发展战略进行适当调整,以谋求企业长期的生存和发展,站在整个企业层面可以选择的战略包括()。
通过协议的方式,甲远洋运输公司收购了乙房地产开发公司,其资金来源为:发行债券25%,银行贷款60%,自有资金15%,该种收购方式属于()。
企业自己供应生产现有产品或服务所需要的全部或部分原材料或半成品,如原钢铁公司准备自己拥有矿产和炼焦设施,纺织厂自己纺纱、洗纱等。这种现象应该属于()。
由于企业面临风险的一大部分是与项目采取的矩阵式组织结构的问题有关,因此,管理层应当将注意力放在识别这些问题并制定策略加以处理上,可选择的办法有()。
根据波特的价值链理论,在分析企业的竞争能力时,应该使用()。
X企业是国内最大的粮食贸易商、最大的食用油生产商和最大的面粉生产企业。该企业在明确未来的发展蓝图时,明确提出要成为“全产业链粮油食品企业”,涵盖上游的粮油和下游的食品,包括种植、采购、贸易和物流、食品原料和饲料生产、养殖与肉类加工、食品制造与营销等多个环节
金铁公司主业为钢铁产业。近些年国内钢铁行业盈利持续下滑,为扩大企业利润来源,甲公司决定进行业务扩展,对相关行业进行了分析。在下列分析结果中,错误的有()。
随机试题
重氮-偶合反应的发生是基于药物的
“进口日期”栏应填写()。“提运单号”栏应填写()。
保险代理手续费只限于向具有合法资格的保险代理人支付,不得向其他人支付。( )
某股份有限公司(下称公司)于2006年6月在上海证券交易所上市。2007年以来,公司发生了下列事项:(1)2007年5月,董事赵某将所持公司股份20万股中的2万股卖出;2008年3月,董事钱某将所持公司股份10万股中的25000股卖出;董事孙某因异国定居
根据票据法律制度的规定,如果持票人将出票人禁止背书的汇票转让,在汇票不获承兑时,下列有关出票人票据责任的表述中,正确的是()。
赵老师自从当上班主任之后,花在工作上的时间大大增多,辛勤的付出终于换来了班级面貌的改变,可是儿子的叛逆以及中考的落榜让他很内疚,自己虽然是合格老师,但却不是合格父亲,赵老师的身上出现了()
活教育(2016年湖南师大、2013年陕西师大、2010年华东师大)
请完善程序(程序文件名:Java_1.java)并进行调试。请在下画线处填入正确内容,然后删除下画线。请勿删除注释行和其他已有的语句内容。[题目要求]请完善程序并进行调试,使程序的输出结果如下。字符串“现在学习如何访问一个字符串”
Inthispartofthetestyouaregivenadiscussiontopic.Youhave30secondstolookatthepromptcard,anexampieofwhich
Theanti-anxietydrugsaretohelppatientsto
最新回复
(
0
)