甲公司着手编制下年的财务计划,有关信息包括:银行借款年利率为5%,借款筹资费用率为2%;公司债券面值为100元,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,发行价格为120元,发行费用率为发行价的3%;公司普通股面值为1元,当前股价为5元/股,预计下一年派

admin2020-02-20  22

问题 甲公司着手编制下年的财务计划,有关信息包括:银行借款年利率为5%,借款筹资费用率为2%;公司债券面值为100元,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,发行价格为120元,发行费用率为发行价的3%;公司普通股面值为1元,当前股价为5元/股,预计下一年派发现金股利0.5元/股,预期股利年增长率为5%。公司目标资本结构为:银行借款20%,公司债券25%,普通股55%。企业适用所得税税率为25%。则加权平均资本成本为(    )。

选项 A、10.78%
B、10.58%
C、10.30%
D、10.83%

答案C

解析 银行借款资本成本:5%×(1-25%)/(1-2%)×100%=3.83%;公司债券资本成本=100×8%×(1-25%)/[120×(1-3%)]×100%=5.15%;普通股资本成本=0.5/5+5%=15%,加权平均资本成本=20%×3.83%+5.15%×25%+15%×55%=10.30%。
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