首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家上市公司,正在考虑改变它的资本结构。相关资料如下: (1)公司目前债务的账面价值为6000万元,利息率为5%,普通股5000万股,每股价格12元,所有者权益账面金额60000万元(与市价相同);每年的息税前利润为8000万元。该公司适用的所得税
甲公司是一家上市公司,正在考虑改变它的资本结构。相关资料如下: (1)公司目前债务的账面价值为6000万元,利息率为5%,普通股5000万股,每股价格12元,所有者权益账面金额60000万元(与市价相同);每年的息税前利润为8000万元。该公司适用的所得税
admin
2021-03-17
32
问题
甲公司是一家上市公司,正在考虑改变它的资本结构。相关资料如下:
(1)公司目前债务的账面价值为6000万元,利息率为5%,普通股5000万股,每股价格12元,所有者权益账面金额60000万元(与市价相同);每年的息税前利润为8000万元。该公司适用的所得税税率为25%。
(2)公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率,每年将全部税后净利分派给股东,因此预计未来增长率为零。
(3)为了提高企业价值,该公司拟改变资本结构,借入新的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个:
①借入新债务6000万元,从而使债务总额达到12000万元。预计总的债务利息率为5.2%,由于债务比重提高,股票的β系数将在目前基础上提高3%;
②借入新债务12000万元,从而使债务总额达到18000万元。预计总的债务利息率为5.5%,由于债务比重提高,股票的p系数将在目前基础上提高50%。
(4)当前资本市场上无风险利率为3%,证券市场平均收益率为8%。
(5)假设资本市场有效,债务的市场价值与账面价值相同,确定债务资本成本时不考虑筹资费用和货币时间价值。
要求:
计算该公司目前的企业价值、普通股资本成本、股票的β系数、债务的税后资本成本和按市场价值权重计算的加权平均资本成本;
选项
答案
该公司目前的企业价值=6000+60000=66000(万元) 由于净利润全部发放股利, 所以,现金股利=税后净利润=(8000—6000×5%)×(1—25%)=5775(万元) 每股股利=5775/5000=1.155(元) 普通股资本成本=1.155/12=9.625% 按照资本资产定价模型:9.625%=3%+B×(8%一3%) 则股票的B系数=1.325 债务的税后资本成本=5%×(1—25%)=3.75% 加权平均资本成本=3.75%×(6000/66000)+9.625%×(60000/66000):9.09%
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/BwJ0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
在资金时间价值指标的计算过程中,普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。()
根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》,上市公司只能非公开发行可转换为普通股的优先股。()
与银行借款相比,下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是()。
下列有关各种股权筹资形式的优缺点的表述中,正确的是()。
债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资报酬,这些投资报酬来源于()。
按照资本资产定价模型,某项资产的风险收益率等于该资产的系统风险系数与市场风险溢酬的乘积。()
下列各项中,属于固定股利支付率政策优点的是()。
【2016年】下列销售预测分析方法中,属于定量分析法的是()。
随机试题
提出“蛇形线是最美的线条”这一命题的美学家是
可引起低血钾和损害听力的药物是
梅奥的人际关系学说的主要内容是()。
要改变工作表的列宽,需要进行的操作是()。
数量指标和质量指标的根本区别在于()。
下列关于流动负债的说法中,错误的有()。
美国篮球职业联赛的步行者队头号球星保罗·乔治在一次回防中,封盖落地时右脚恰好踩在篮架底座上,小腿当时向内折成了90°,骨头刺破腿部肌肉直接暴露在外,造成右小腿严重骨折。这属于哪种损伤?()
下面谱例是歌曲《东方红》,其主题发展手法是()。
设f(x)可导,F(x)=f(x)(1+|sinx|),则f(0)=0是F(x)在x=0处可导的()
A、Sheshouldcallthetaxiherself.B、Thetaxidriverisafriendofhis.C、He’stakingthesamebussheis.D、He’lldrivehert
最新回复
(
0
)