C企业在生产经营淡季,需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产;在生产经营高峰期,会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。 方案1:权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3400万元,其余靠短期借款提供资金来

admin2019-05-08  19

问题 C企业在生产经营淡季,需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产;在生产经营高峰期,会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。
方案1:权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3400万元,其余靠短期借款提供资金来源。
方案2:权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3000万元,其余靠短期借款提供资金来源。
要求:
(1)如采用方案1,计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率,分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。
(2)如采用方案2,计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率,分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。
(3)比较分析方案1与方案2的优缺点。(2010年)

选项

答案(1)营业低谷时易变现率=[*]=122% 营业高峰期时易变现率=[*]=80.26% 公司采取的是保守型的营运资本筹资策略 (2)营业低谷时易变现率=[*]=90% 营业高峰期时易变现率=[*]=59.21% 公司采取的是激进型的营运资本筹资策略。 (3)方案1,筹资风险小,但资本成本高,收益低;方案2,筹资风险大,但资本成本低,收益高。

解析
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