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在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里,下面的说法是正确的、错误的、还是不确定?适度负债将不会增加公司权益的必要回报。请解释。
在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里,下面的说法是正确的、错误的、还是不确定?适度负债将不会增加公司权益的必要回报。请解释。
admin
2020-05-12
26
问题
在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里,下面的说法是正确的、错误的、还是不确定?适度负债将不会增加公司权益的必要回报。请解释。
选项
答案
错误。根据MM定理Ⅱ(无税收),公司权益的预期收益率公司的债务-权益比率成正相关关系,即R
S
=R
0
+(B/S)(R
0
-R
S
)。因此,公司资本结构中,债务比例的增大将使得权益的预期收益率升高。
解析
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