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  3. ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的75％，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假没一年为360天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。 总经理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全额

ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的75％，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假没一年为360天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。 总经理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全额

admin2016-06-17  35
问题 ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平均占销售额的75％，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假没一年为360天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。
总经理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全额付款，改变信用政策后，预期总销售额可增长20％，赊销比例增加到90％，其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到60天。
改变信用政策预计不会影响存货周转率(按存货期末金额计算)和销售成本率(目前销货成本占销售额的70％)，工资由目前的每年200万元，增加到380万元。假设除工资以外不存在其他固定费用。
上年末的资产负债表如下：

要求：假设该投资要求的必要报酬率为8．9597％，问公司应否改变信用政策?
选项
答案[*]
解析 (1)现应收账款周转天数为45天
现应收账款周转率=360／45=8(次)
现赊销收入=应收账款周转率×应收账款余额=8×450=3600(万元)
现信用政策年销售收入=赊销收入÷赊销百分比=3600÷75％=4800(万元)
改变信用政策后年销售收入=4800×(1+20％)=5760(万元)
现信用政策毛利=4800×(1-70％)=1440(万元)
改变信用政策后毛利=5760×(1-70％)=1728(万元)
毛利增加=1728-1440=288(万元)
(2)固定成本增加=380-200=180
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