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  3. 简述企业兼并动机的理论评述。

简述企业兼并动机的理论评述。

admin2011-01-06  50
问题 简述企业兼并动机的理论评述。
选项
答案(1) 效率理论。效率理论认为，企业兼并和其他形式的资本经营活动，对整个社会来说是有潜在效益的，这主要是通过各种不同形式的协同效应表现出来的。 (2) 代理成本理论。代理成本理论认为，代理问题产生的基本原因在于管理者(代理人)和所有者(委托人)间的合约不能无代价地签订和执行。 (3) 税收优惠理论。一些学者认为，一部分兼并活动的出现可能是出于税收最小化方面的考虑。 (4) 信息理论。信息理论可以分为两种形式：一种形式认为兼并要约能激励目标企业的管理层贯彻更有效的战略，在兼并要约之外不需要任何外部动力来促进价值的重新评估，这是“背后鞭策”的解释；另一种形式认为兼并活动会散布关于目标企业股票价值被低估的信息，并且促使市场对这些股票进行重新估价，目标企业和其他各方不必采取特别的行动来促进价值的重估，这被称作“坐在金矿上”的解释。
解析
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